تحليل-الخطة المصرفية السويسرية تترك “يو بي أس” “مرتاحاً” خارج خط النار المباشر بواسطة رويترز

بقلم جون ريفيل

زوريخ (رويترز) – قد يستغرق بنك يو بي إس سنوات ليشعر بأثر اللوائح الجديدة بعد أن وضعت الحكومة السويسرية خططا تهدف إلى إبقاء “البنك الوحشي” تحت السيطرة والتي كانت قليلة التفاصيل وبشرت بعملية سياسية شاقة لتكريسها في القانون.

تعرضت أسهم البنك الذي يقع مقره في زيوريخ لضربة يوم الأربعاء بعد أن قالت وزارة المالية إن توصياتها “أكبر من أن تفشل” تتصور متطلبات رأس مال أكثر صرامة لـ UBS والبنوك الأخرى ذات الأهمية النظامية بعد إنقاذ منافسها المنكوب Credit Suisse في عام 2023.

لكن الحكومة تركت التأثير الدقيق الذي توقعته من الخطة مفتوحا، وقال محللون إنه من غير المرجح أن يسبب بنك يو بي إس قلقا كبيرا في التعهدات بتعزيز هيئة مراقبة السوق FINMA، ومراقبة الأجور المفرطة وتحسين عمليات الدعم.

وقال سيدريك فيرموث، الزعيم المشارك لحزب الديمقراطيين الاشتراكيين من يسار الوسط، ثاني أكبر حزب في البرلمان السويسري، إن “الإجراءات التي اقترحها المجلس الاتحادي ليست كافية لتنظيم القطاع المصرفي بشكل فعال في نهاية المطاف”.

وأضاف: “إن القرار بعدم تطبيق معايير أكثر صرامة لكفاية رأس المال هو إهمال تام ويسخر من دافعي الضرائب الذين سيتعين عليهم دفع الفاتورة”.

وقالت سويسرا إن طلبات رأس المال يمكن تعديلها لتعكس التعرض للشركات التابعة الدولية، فضلا عن حوكمة المقرضين والتعقيد والربحية، دون تحديد عتبات محددة.

وقالت الحكومة إنه “من الصعب التوصل إلى حكم نهائي بشأن التأثير الدقيق” لمتطلبات رأس المال الأعلى المقترحة، لكنها قالت إن البنوك السويسرية ستستفيد.

وقالت وزيرة المالية كارين كيلر سوتر في مؤتمر صحفي إن “المجلس الاتحادي مقتنع بأن التقرير المقدم اليوم يشير إلى الطريق إلى تحسن كبير”.

ومع ذلك، قال شخص مطلع على تفكير بنك UBS إن البنك “مرتاح” للخطة الموضوعة ويأمل في الضغط من أجل شروط أقل صرامة خلال العملية السياسية الجارية.

ورفض يو بي إس التعليق.

وقال شخص مطلع على تفكير الحكومة إن التغييرات التشريعية لن يتم تنفيذها قبل عام 2026، كما أن تقلب السياسة في سويسرا يعني أن أي شيء يتم إقراره في النهاية قد لا يكون له أي تأثير على بنك UBS حتى وقت لاحق.

وقال المصدر إن هذه الإجراءات لم يكن المقصود منها إحداث تغيير كبير، بل سلسلة من الخطوات تهدف إلى وضع المزيد من الضمانات للحد من المخاطر في القطاع المصرفي.

وقالت الحكومة إنها تريد تقديم حزمتين للتنفيذ في النصف الأول من عام 2025: واحدة مع تغييرات على مستوى المراسيم والتي يمكن أن يوافق عليها مجلس الوزراء، ثم مشروع تشريع بعيد المدى للبرلمان.

مساومة

ونظمت السلطات السويسرية عملية الاستحواذ على بنك كريدي سويس العام الماضي، مما سمح لبنك يو بي إس بشراء منافسه مقابل ثلاثة مليارات فرنك سويسري (3.3 مليار دولار) وإنشاء ما وصفه النقاد بأنه “بنك وحشي” يمكن أن يقلب الاقتصاد إذا انهار.

كان المبلغ جزءًا صغيرًا مما كانت قيمته مؤخرًا لدى Credit Suisse وأدى إلى ارتفاع لاحق بنسبة 60٪ في أسهم UBS.

ويمتلك البنك الآن ميزانية عمومية تبلغ حوالي 1.7 تريليون دولار، أي ضعف حجم الاقتصاد السويسري.

ووصف بيتر في كونز، الخبير التنظيمي في جامعة برن، المقترحات بأنها تسوية سويسرية نموذجية.

وقال “قرأت بين السطور: دعونا نعبر أصابعنا ونأمل ألا يحدث شيء مع يو بي إس”.

وقال إن الإجراءات الفعالة يجب أن تكون دولية، مشيرا إلى أن “سويسرا لا يمكنها أن تفعل كل شيء بمفردها”.

ويقول المحللون إن متطلبات رأس المال الأكثر صرامة يمكن أن تقيد عوائد المستثمرين حتى مع بقاء التفاصيل غامضة.

وقال توماس هاليت، المحلل في KBW: “هناك حاجة إلى مزيد من التفاصيل لتكون نهائية”.

يحمل عدم اليقين بعض المخاطر.

وقال أحد أكبر عشرة مساهمين لرويترز في يناير إنه إذا أراد بنك UBS أن يظل بنكًا سويسريًا، فإن حل الجدل حول التنظيم في بلده الأصلي أمر بالغ الأهمية.

وأضاف المساهم أن الوكالة الرقابية FINMA والبنك المركزي يجب أن يكونا مرتاحين لنموذج أعمالهما، وإلا فقد يكون هناك احتكاك حول المخاطر التي يشكلها بنك بهذا الحجم.

وقالت جمعية المصرفيين السويسريين إن الخطة تهدد بالدخول في “موجة من التنظيم من شأنها أن تفرض عبئا هائلا على البنوك والاقتصاد ككل”.

وقال أدرييل جوست، زميل معهد السياسة الاقتصادية السويسرية، إن المقترحات تظهر أن “الدعم” للبنوك لا يزال قائما.

وأضاف: “سيكلف ذلك سويسرا غاليا في الأزمة المقبلة، سواء كان ذلك من خلال توفير السيولة الطارئة، أو الاستحواذ على الأصول المعدومة، أو إعادة التمويل أو التأميم المؤقت”.

“إنه رهان جريء على أن زيادة الإشراف قليلاً مقدمًا يمكن أن تغير هذا الأمر.”

(1 دولار = 0.9122 فرنك سويسري)