شركة الدخل السلبي المفضلة لدي للشراء في عام 2024
مصدر الصورة: صور غيتي
مع اقترابنا من الأشهر القليلة الأخيرة من عام 2024، من الطبيعي أن يبحث المستثمرون المتعطشون للأرباح عن الشركات ذات العوائد المربحة. يدخل أفيفا (LSE:AV.)، عملاق التأمين الذي يلفت الأنظار باستمرار بفضل عائد أرباحه اللذيذ الذي يبلغ 7٪. ولكن هل هذا مؤشر فوتسي 100 هل هو الشخص القوي الذي يجب مراقبته للباحثين عن الدخل السلبي؟ دعونا نتعمق ونرى ما إذا كانت الشركة قوية كما يوحي تراثها الذي يبلغ 328 عامًا.
الأرباح
أولاً، دعونا نتناول الفيل الموجود في الغرفة: العائد المذهل الذي يبلغ 7%. في عالم لا تزال فيه العديد من حسابات التوفير الرئيسية تقدم الفول السوداني، تبدو أرباح الشركة وكأنها وليمة حقيقية. ولكن كما يعلم أي مستثمر متمرس، إذا كان هناك شيء يبدو جيدًا لدرجة يصعب تصديقه، فهو عادة ما يكون كذلك. إذن، هل أرباح أفيفا سراب أم واحة؟
والخبر السار هو أن البيانات المالية للشركة تبدو قوية بشكل متزايد. عادت الشركة إلى الربحية في عام 2023 بعد بعض السنوات الصعبة، ويتوقع المحللون نمو الأرباح بنسبة 9٪ سنويًا. وهذا يبشر بالخير بالنسبة لاستدامة هذا العائد المثير للإعجاب.
مقومة بأقل من قيمتها؟
لكن بالنسبة لي، هذا هو المكان الذي يصبح فيه الأمر مثيرًا للاهتمام حقًا. يتم تداول الأسهم حاليًا بخصم كبير بنسبة 42٪ على قيمتها العادلة المقدرة، بناءً على حسابات التدفق النقدي المخصوم (DCF). على الرغم من أن هذه العوائد ليست مضمونة على الإطلاق، إلا أن هذه الفجوة تشير إلى أن السوق قد يقلل بشكل خطير من قيمة الأرباح المستقبلية المحتملة، خاصة بالنظر إلى إجراءات الشركة الأخيرة لخفض التكاليف ومبادرات إعادة الهيكلة.
وقد أظهرت الأسهم بالفعل بعض القوة، حيث ارتفعت بنسبة 18٪ خلال العام الماضي وتفوقت بسهولة على المنافسة في قطاع التأمين الأوسع، والذي انخفض بالفعل بمعدل 10٪ في نفس الفترة. قد تكون هذه علامة على أن اللاعبين الأكبر في السوق بدأوا في النظر في إمكانات الشركة.
المخاطر
الآن، دعونا نتناول العناصر الأقل إثارة للإعجاب في العمل: نسبة الدفع المرتفعة البالغة 89%. عادة، فإن مثل هذه النسبة المرتفعة من شأنها أن تدق أجراس الإنذار، لأنها لا تترك مجالا كبيرا للمناورة إذا ساءت ظروف العمل. ومع ذلك، فإن مركز رأس المال القوي للشركة (مع نسبة ملاءة تبلغ 206٪) يوفر حاجزًا مريحًا. كما يساعد مزيج الأعمال المتنوع للشركة عبر التأمين على الحياة والتأمين العام وإدارة الأصول على توزيع المخاطر.
ويواجه قطاع التأمين صعوبات عديدة ناجمة عن زيادة التنظيم، والمطالبات المرتبطة بتغير المناخ، والضغط المستمر على تكاليف المعيشة. لكنني أعتقد أن الإدارة تبدو في وضع جيد يسمح لها بالتغلب على هذه العواصف، من خلال العلامات التجارية القوية، والمواقع الرائدة في السوق، وجهود التحول الرقمي المستمرة.
القراد كل ما عندي من الصناديق
إذن، أفيفا هي ملكي اختيار الدخل السلبي المفضل لعام 2024؟ من المؤكد أنها تحدد الكثير من الصناديق. وعلى الرغم من وجود الكثير من المخاطر، فإنني أشعر أن الجمع بين العائد المرتفع، وسعر السهم الذي يحتمل أن يكون مقيما بأقل من قيمته الحقيقية، وتحسين أساسيات الأعمال، يجعله عرضا جذابا للمستثمرين الباحثين عن الدخل المستعدين لقبول بعض التقلبات القصيرة الأجل. سأضيف أسهم في الفرصة القادمة.
