عائد 10% ولكن بانخفاض 38%! يبدو نجم توزيعات الأرباح هذا على مؤشر FTSE 250 بمثابة جوهرة مخفية بالنسبة لي
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
مؤشر فوتسي 250 مدير الاستثمار abrdn (LSE:ABDN) انخفض بحوالي 38% من أعلى مستوى له خلال 12 شهرًا في 20 يوليو.
يعد هذا تقريبًا نتيجة للبيع الذي تم تشغيله تلقائيًا عندما تم تخفيض رتبته من مؤشر فوتسي 100 أغسطس الماضي.
ولم تعد صناديق FTSE 100 Tracker قادرة على الاحتفاظ بالأسهم. ولم يتم تفويض الصناديق فقط بالحصول على الأسهم ذات التصنيف الائتماني الأعلى في مؤشر فاينانشيال تايمز 100 في محافظها الاستثمارية.
ومع ذلك، بعد حدوث موجة البيع هذه تحديدًا، أصبحت مهتمًا بالسهم لأول مرة.
شركة أسوأ بين عشية وضحاها؟
التحركات الكبيرة في الأسعار بعد التعديل الفني بين عشية وضحاها لا تجعل قيمة الشركة أقل بشكل أساسي، من وجهة نظري.
بالنسبة لي، كان هذا يعني أن إحدى الشركات المدرجة على مؤشر FTSE 100 كانت تتداول بخصم كبير عن المكان الذي ينبغي أن تكون فيه.
وكان هذا يعني أيضًا أن التعديل يمكن أن يعمل بنفس السهولة في الاتجاه المعاكس، إذا تمت ترقيته مرة أخرى.
بالضبط لقد حدث هذا من قبل. في أغسطس 2022، تم تخفيض رتبة abrdn أيضًا من مؤشر FTSE 100 قبل أن يتم ترقيتها مرة أخرى في ديسمبر من ذلك العام.
خلال تلك الفترة، انهارت أسهمها أيضًا عند خفض رتبتها، قبل أن ترتفع مرة أخرى عندما تمت ترقيتها مرة أخرى.
وفي وضعها الآن، فإنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة لي، حتى في مؤشر فوتسي 250. وعلى مقياس السعر إلى القيمة الدفترية الرئيسي لقيمة السهم، يتم تداوله عند 0.5 فقط. وهذا هو الأدنى على الإطلاق في مجموعة أقرانها، حيث يبلغ متوسطه 3.3.
هل هي مهيأة لتحقيق نمو قوي؟
كان العامل الرئيسي في تخفيض تصنيف abrdn من مؤشر FTSE 100 هو التدفقات الخارجة من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).
ومع ذلك، أظهر تحديث للربع الأول من عام 2024 أن الأصول الخاضعة للإدارة بدأت في الارتفاع مرة أخرى – بنسبة 3٪ على أساس سنوي، إلى 507.7 مليار جنيه إسترليني.
وقد ظهر النمو المستمر في أعمالها التفاعلية مع المستثمرين، حيث ارتفع أيضًا عدد العملاء بنسبة 3% خلال نفس الفترة.
هناك مجال آخر من المحتمل أن يوفر نموًا قويًا من وجهة نظري تكلا لإدارة رأس المالصناديق الرعاية الصحية. أربعة منها بورصة نيويوركتم شراء صناديق الرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية المغلقة المدرجة من قبل Abrdn العام الماضي.
وقد نما الإنفاق على الرعاية الصحية للفرد في الولايات المتحدة بمعدل سنوي مركب قدره 6% منذ الثمانينيات.
يتمثل الخطر الذي يواجه السهم في أن الأصول الخاضعة للإدارة قد تنعكس إلى المنطقة الحمراء مرة أخرى. والسبب الآخر هو الأزمة المالية العالمية الجديدة.
ومع ذلك، تشير توقعات المحللين الآن إلى أن أرباحها ستنمو بنسبة مذهلة تبلغ 55٪ كل عام حتى نهاية عام 2026.
الأجر الكبير على الصبر
في كثير من الحالات، يعد انتظار انعكاس نمو الشركة على سعر سهمها تجربة بائسة. ويمكن أن تكون أيضًا “تكلفة فرصة” كبيرة، حيث لا تتمكن الأموال المرتبطة بها من تحقيق عوائد في مكان آخر.
أشعر أن هذا ليس هو الحال على الإطلاق مع abrdn. أثناء انتظار أي نمو أو ترقية مرة أخرى إلى مؤشر FTSE 100، فإنها تدفع حاليًا عائد أرباح بنسبة 10٪.
وهذا يعني أن استثمار 10000 جنيه إسترليني فيه الآن سيحقق 17070 جنيهًا إسترلينيًا أخرى بعد 10 سنوات. بشرط أن يبلغ متوسط العائد 10٪ خلال الفترة ويتم إعادة استثمار توزيعات الأرباح مرة أخرى في السهم.
إن “مضاعفة الأرباح” هذه هي نفس العملية التي تحدث في الفائدة المركبة. ولكن بدلا من إعادة استثمار الفائدة، يتم إعادة استثمار مدفوعات الأرباح.
هذا العائد المرتفع وآفاق نموه وانخفاض قيمته هي الأسباب الثلاثة الرئيسية التي دفعتني إلى شراء السهم مؤخرًا.
[ad_2]
