عند سعر 72 بنسًا، هل يعتبر سعر سهم فودافون صفقة رابحة حقًا؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
ال فودافون (LSE: VOD) انخفض سعر السهم بنسبة 5.6٪ الأسبوع الماضي، متراجعًا عن جزء كبير من المكاسب التي حققتها هذا العام. وهذا يعني أن تكلفة المشاركة في عملاق الاتصالات تبلغ 72 بنسًا فقط.
هذا يبدو رخيصا. قبل خمس سنوات، كنت سأحصل على 129.9 بنسًا. قبل عقد من الزمن، كنت سأدفع 191 بنسًا. في ذروة قوتها خلال عصر الدوت كوم، كانت تكلفة السهم 452.1 بنسًا!
لقد حصلت على الجوهر. واليوم فودافون يبدو مثل صفقة مطلقة. ولكن هل هذا هو الحال فعلا؟
تقييم
واحدة من أسهل الطرق لفك هذا هو النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح (P / E). يقع حاليًا عند 19.1. ذلك فوق مؤشر فوتسي 100 متوسط 11، مما يشير إلى أن السهم لا يقدم قيمة كبيرة في الوقت الحالي.
ويبلغ سعر الربحية الآجلة لعام 2024، والذي يتناسب مع أرباحها المتوقعة، 14.9. هذا أرخص قليلاً، لكنه لا يزال لا يصرخ بالصفقة.
مخاوفي
ينبع قلقي الرئيسي من النظر إلى ميزانيتها العمومية. ولديها 33.2 مليار يورو من صافي الديون في دفاترها. هذا مبلغ مثير للقلق. من المؤكد أن أسعار الفائدة المرتفعة لن تساعد في سدادها أيضًا.
علاوة على ذلك، أنا قلق بشأن انخفاض سعر السهم. وفي السنوات الخمس الماضية، فقد السهم 44.6% من قيمته. هل يمكن أن تكون فودافون مجرد فخ قيمة؟ خلال نفس الفترة، ارتفع مؤشر فوتسي بنسبة 12.4٪.
أضف إلى ذلك حقيقة أن شركة فودافون واجهت تحديًا حقيقيًا في زيادة أرباحها في السنوات الأخيرة، وأنا متردد في شراء أي أسهم، حتى لو كانت بسعر 72 بنسًا تبدو رخيصة.
موازنة الكتب
ومع ذلك، تحاول الشركة تحقيق التوازن في دفاترها عن طريق تقليص بعض الدهون. لقد باعت أعمالها الإسبانية مقابل 5 مليارات يورو، في حين يبدو أنها مستعدة للتخلي عن أعمالها الإيطالية مقابل 8 مليارات يورو.
وعلى خلفية ذلك، إلى جانب استخدام الأموال لتخفيض ديونها، أعلنت مؤخرًا عن خطة لإعادة شراء الأسهم بقيمة ملياري يورو. هناك شائعات بأنه من المقرر الكشف عن برنامج إعادة شراء آخر بقيمة ملياري يورو قريبًا. وهذا يمكن أن يبقي المساهمين سعداء في الوقت الحالي.
هذه التحركات تغذي على نطاق أوسع استراتيجية التحول الخاصة بها. نحن نرى علامات إيجابية من هذا بالفعل. هناك جوانب أخرى تثير اهتمامي بشأن الشركة، مثل أعمالها المتنامية في أفريقيا.
سوف أتجنب ذلك
فودافون هو السهم الذي سأتجنبه في الوقت الحالي. يعد انخفاض سعر سهمها أمرًا مغريًا، لكنني أرى خيارات أفضل بالنسبة لي على موقع Footsie.
ومع ذلك، إذا استمر السهم في الانخفاض، فربما يصبح رخيصًا جدًا بحيث لا يمكن تجاهله. بعد كل شيء، أرى علامات واعدة مع فودافون، لذلك سأحتفظ بها في قائمة المراقبة الخاصة بي في الوقت الحالي.
ديونها هي مصدر قلقي الرئيسي وأريد أن أرى ما هي الخطوات الإضافية التي تخطط لاتخاذها لتقليلها في المستقبل. لديها خطط نمو طموحة، لكنني أدرك أن الكومة الضخمة يمكن أن تعيقها. إن انخفاض العائد، والذي من المقرر أن يتم تخفيضه إلى النصف في العام المقبل، هو مشكلة أخرى لدي مع السهم.
[ad_2]
