قد يكون هذا هو أفضل سهم من حيث القيمة في مؤشر FTSE 100!

في حين أن أرباح جنرال إلكتريك تنمو على المدى المتوسط، إلا أن السهم لا يزال يبدو أكثر تكلفة من رولز في جميع النقاط المحددة.

تحلق مع الرياح الخلفية

بداية، علينا أن نسلط الضوء على أن شركة رولز رويس لديها خندق اقتصادي كبير. في الواقع، أعتقد أنها تمتلك واحدًا من أفضل الخنادق على مؤشر FTSE 100. تعمل الشركة الهندسية العملاقة في ثلاث صناعات لديها حواجز عالية للغاية أمام الدخول: الدفاع، والفضاء المدني، وأنظمة الطاقة.

وكما هو متوقع، يشهد قطاعا الطيران المدني والدفاع ازدهاراً نظراً للبيئة الاقتصادية والجيوسياسية الأوسع. ومع ذلك، فإن أداء قطاع أنظمة الطاقة جيد أيضًا. بلغت الأرباح التشغيلية 413 مليون جنيه إسترليني للعام الماضي، بزيادة قدرها 44٪ على أساس سنوي.

ربما تأتي أقوى الرياح الخلفية من الطيران المدني. ومن المتوقع أن يحتاج القطاع إلى أكثر من 80 ألف محرك جديد خلال العقدين المقبلين. يعد هذا أمرًا ضخمًا، ولكن هناك خطر من أن يؤدي ميل رولز 2011 إلى سوق السيارات ذات الجسم العريض إلى فقدان 80٪ من الطلبات المتوقعة.

إيجاد القيمة العادلة

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو لدى شركة رولز رويس 0.67، وهذا يشير إلى أنها يمكن أن تكون مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير. وبما أن القيمة العادلة تظهر بنسبة واحد، فيمكننا أن نستنتج أن رولز مقومة بأقل من قيمتها بما يصل إلى الثلث. ويتم تعزيز ذلك على نطاق واسع من خلال حسابات التدفق النقدي المخصومة، والتي تسلط الضوء على أن السهم يمكن أن يتداول أعلى بنسبة تصل إلى 38٪. ولهذا السبب أعتقد أنه يمكن أن يكون السهم الأفضل قيمة في مؤشر FTSE 100.