كيف أجد مخزونات نمو عالية الجودة
مصدر الصورة: صور غيتي
إن امتلاك محفظة متنوعة يظل أولوية بالنسبة لي. ومع ذلك، لا أستطيع أن أنكر أنني أفضل الأسهم ذات الجودة العالية.
اليوم، سأشرح كيف أقوم بالاستثمار فيها.
الماس في الخام
ماذا أعني بكلمة “الجودة”؟ حسنًا، سيكون هذا دائمًا ذاتيًا. اسأل 10 حمقى، ومن المحتمل أن تحصل على 10 إجابات حمقاء. أنا شخصياً أبحث عن:
- ميزة تنافسية (مثل العلامات التجارية)
- منخفض / لا يوجد ديون
- هوامش كبيرة
- عوائد أعلى من المتوسط على رأس المال
- تاريخ من الأرباح المنتظمة والمتصاعدة
مثال على الأسهم التي أعتقد أنها تناسب هذه المعايير هو مؤشر فوتسي 250-مدرج ورشة الألعاب (LSE: غاو).
تعد الشركة رائدة في سوق متخصصة وتستفيد من أتباعها المتعصبين ذوي الأموال الكبيرة. ولديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، وهامش تشغيل يبلغ حوالي 35%، وعوائد على رأس المال المستخدم تبلغ حوالي 60%. كما أنها ترفع أرباحها بانتظام.
هذا لا يعني أن سعر سهمها لا يمكن أن ينهار. في الواقع، كان من الممكن أن يشهد المالكون انخفاض قيمة حصصهم إلى النصف تقريبًا بين سبتمبر 2021 وسبتمبر 2022.
بالنسبة لي، هذا يأتي فقط مع منطقة الاستثمار. لكن هذا التقلب لن يناسب الجميع.
استراتيجية بديلة
هناك طريقة أسهل للاستثمار في الأسهم عالية الجودة، وهي السماح لشخص آخر بالقيام بذلك نيابة عني.
أحد الأسماء التي تتبادر إلى ذهني هو المدير تيري سميث. بحلول نهاية مارس 2024، كان سميث قد حقق عائدًا سنويًا قدره 15.8% منذ تأسيسه حقوق الصندوق في عام 2010. قارن ذلك بمعيارها القياسي (مؤشر MSCI العالمي) البالغ 12% ويمكنك أن ترى سبب شعبيته الكبيرة. لا يبدو هذا فرقًا كبيرًا، لكنه يحدث عندما يتفاقم على مدار سنوات عديدة.
ومع ذلك، حتى سميث كان أداؤه ضعيفًا في السنوات الأخيرة، بسبب تجنبه عمالقة التكنولوجيا مثل نفيديا. وبطبيعة الحال، يتم تحصيل رسوم (ليست ضئيلة) على طول الطريق.
الحديث عن التكلفة…
الذهاب السلبي
الخيار الأرخص هو استخدام الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). مثال على ذلك هو iShares Edge MSCI الجودة العالمية عامل. كما يبدو، هذا صندوق سلبي. وهذا يعني تشغيل المحفظة وفقًا لقواعد محددة مسبقًا بدلاً من نزوة المدير البشري.
لا ينبغي أن ينظر إلى هذا على أنه قيد. أي شخص يشتري في ذروة الذعر في مارس 2020 سيكون قد ضاعف أمواله الآن. وبالمقارنة، فإن مؤشر فوتسي 100 حقق المؤشر عائدًا بنسبة 54% (باستثناء الأرباح).
وهناك فائدة أخرى وهي أن أموالي موزعة على ما يقرب من 300 شركة. يمتلك صندوق سميث 28 حيازة فقط، مما يجعله عرضًا أكثر خطورة بكثير. ثم مرة أخرى، يتفوق حاملو الأسهم عندما يكون أداء اختياراته جيدًا.
لا ضمانات
أنا شخصياً أستخدم الأساليب الثلاثة المذكورة أعلاه. لدي أموال مستثمرة مع مجموعة مختارة من مديري الأموال المحترفين (بما في ذلك سميث) وقدر آخر من النقود في صناديق سلبية ذات جودة عالية. ولأنني أجد التحدي المتمثل في اختيار الأسهم محفزًا فكريًا (ناهيك عن كونه مربحًا في بعض الأحيان)، فأنا أملك عددًا قليلاً من أسهم الشركة الواحدة التي لا يملكها أي من المذكورين أعلاه.
وبطبيعة الحال، فإن شراء أسهم النمو عالية الجودة لن يجعلني ثريًا بين عشية وضحاها. لن تتمكن أي استراتيجية من تحقيق ذلك. وأي شيء يفعله يبدو أشبه بالمقامرة بالنسبة لي.
لكن امتلاك أفضل ما يقدمه السوق لأطول فترة ممكنة يبدو وكأنه شيء يمكنني الالتزام به. أليس هذا هو الهدف؟
