مع انخفاض بنسبة 42%، هل يعد CrowdStrike واحدًا من أفضل أسهم النمو التي يمكنك شراؤها اليوم؟
مصدر الصورة: صور غيتي
عندما غطيت آخر مرة كراود سترايك (NASDAQ: CRWD) في 22 يوليو – بعد وقت قصير من تسبب شركة الأمن السيبراني في انقطاع كبير لتكنولوجيا المعلومات على مستوى العالم – قلت إنني سأؤجل شراء أسهم النمو لأنها كانت مقامرة كبيرة. وكانت تلك هي الخطوة الصحيحة بعد فوات الأوان. ومنذ ذلك الحين، انخفض سعر السهم بنسبة 20٪ أخرى.
ماذا عن الآن بالرغم من ذلك؟ مع انخفاض أسهم الأمن السيبراني حاليًا بحوالي 42% عن أعلى مستوياتها، هل حان الوقت لسحب الزناد وشرائه لمحفظتي؟
خسائر بـ10 مليار دولار؟
بعد عدة أسابيع من انقطاع تكنولوجيا المعلومات سيئ السمعة، أصبح من الممكن الآن رؤية حجم الحدث. ولا يبدو الأمر جيدًا بالنسبة لـ CrowdStrike.
لقد ضرب انهيار البرمجيات شركات الطيران، والبنوك، والمستشفيات، وأنظمة المدفوعات، ومنصات الاستثمار، والعديد من أنواع الشركات الأخرى، مما تسبب في قدر هائل من الاضطراب. ووفقا لبعض الخبراء، قد يكلف هذا الأمر الشركات أكثر من 10 مليارات دولار في المجمل.
الآن، في مقالتي الأخيرة عن CrowdStrike، قلت إنني لا أعتقد أن شركة الأمن السيبراني ستكون مسؤولة. وذلك لأن شروط العقد الخاصة بها عادةً ما تحد من المسؤولية في هذا النوع من الأحداث عن الرسوم المدفوعة (أي أنه سيتعين عليها فقط تقديم المبالغ المستردة للعملاء).
ومع ذلك، ربما كنت مخطئا هنا. وفي الآونة الأخيرة، اتضح ذلك خطوط دلتا الجوية – التي اضطرت إلى إلغاء أكثر من 6000 رحلة نتيجة الانقطاع – قامت بتعيين كبار المحامين وتخطط للحصول على تعويض من شركة التكنولوجيا. وهذا يضيف بعض عدم اليقين.
عدم اليقين بشأن نمو الإيرادات
حتى لو تمكنت CrowdStrike من درء الدعاوى القضائية المرفوعة من شركة Delta Airlines وغيرها من الشركات، أعتقد أنه ستكون هناك تداعيات كبيرة على الشركة على المدى القريب.
لن أتفاجأ إذا حاول العملاء الحاليون التفاوض على رسوم أقل للمضي قدمًا (استطلاع أجراه إيفركور وجدت ISI أن العديد من العملاء يفكرون في إبطاء الإنفاق على CrowdStrike أو إيقافه مؤقتًا ويتوقعون الحصول على امتيازات في الأسعار). لن أتفاجأ أيضًا برؤية بعض العملاء ينتقلون إلى بائعين آخرين مثل الحارس وان و شبكات بالو ألتو.
هذا النوع من نشاط العملاء يمكن أن يؤدي إلى إبطاء نمو الإيرادات.
المشكلة هي أنه حتى بعد انخفاض سعر السهم بنسبة 40%، لا يزال سعر CrowdStrike يحقق نموًا قويًا للغاية. حاليًا، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 17 ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E) حوالي 60.
لذلك ليس هناك مجال كبير للتباطؤ. في نهاية المطاف، يعد النمو القوي للإيرادات (لقد نمت الشركة أرباحها بنسبة 250٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية) هو فرضية الاستثمار الرئيسية هنا حيث لا تزال الأرباح صغيرة جدًا.
هل يجب أن أشتري أسهم CrowdStrike الآن؟
نظرًا لعدم اليقين المتعلق بالضرر الذي أصاب السمعة والتقييم المرتفع، فأنا لست مستعدًا لشراء السهم بعد.
ما زلت حريصًا على الاستثمار في الشركة في مرحلة ما. بعد كل شيء، إنها واحدة من الشركات الرائدة في صناعة الأمن السيبراني، ويبدو أن هذه الصناعة مهيأة لنمو هائل خلال العقد المقبل. على المدى الطويل، ليس لدي أدنى شك في أن شركة التكنولوجيا سوف تتغلب على هذه النكسة.
لكن الآن، يسعدني الانتظار حتى تستقر الأمور قليلاً. لا أعتقد أننا سمعنا نهاية قصة انقطاع تكنولوجيا المعلومات.
وإلى أن يكون هناك المزيد من الوضوح فيما يتعلق بالدعاوى القضائية والالتزامات، أعتقد أن هناك أسهم نمو أفضل يمكن شراؤها لمحفظتي.
