مع انخفاض بنسبة 48%، هل يعتبر سعر سهم ريكيت صفقة رابحة على مؤشر FTSE 100؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
سعر سهم ديتول و نوروفين مالك ريكيت (LSE: RKT) حققت نجاحًا كبيرًا في السنوات الأخيرة. مرة أخرى في عام 2020، كان يقترب من 8000 بنس. ومع ذلك، اليوم، يقع عند 4,130 بنسًا – أي أقل بحوالي 48%.
هل يعتبر سعر السهم صفقة رابحة عند مستوياته الحالية؟ أو هل يمكن أن ننظر إلى فخ القيمة؟ دعونا نناقش.
النتائج الأخيرة
لم تكن نتائج شركة ريكيت الأخيرة للنصف الأول من عام 2024 فظيعة.
وخلال هذه الفترة، ارتفع نمو صافي الإيرادات بنسبة 0.8% على أساس المثل. وفي الوقت نفسه، ارتفع التدفق النقدي الحر بنسبة 8.3%.
وبالنظر إلى المستقبل، قالت الشركة إنها تخطط لتفريغ محفظتها من العلامات التجارية للرعاية المنزلية (والتي تشمل إير ويك و سيليت بانج) بحلول نهاية عام 2025 للتركيز على الرعاية الصحية والنظافة. حقق هذا العمل مبيعات بلغت حوالي 1.9 مليار جنيه إسترليني العام الماضي، وقد حقق المحللون ذلك جيفريز ويعتقد أن عملية البيع يمكن أن تجلب ما يقرب من 5 مليارات جنيه استرليني.
عدم اليقين الكبير
المشكلة هي أن هناك الكثير من عدم اليقين هنا الآن بسبب دعوى شركة Mead Johnson لحليب الأطفال.
في شهر مارس/آذار، حكمت محكمة في إلينوي بتعويض قدره 60 مليون دولار لأم توفي طفلها بعد تناول حليب ميد جونسون الصناعي.
وفي الآونة الأخيرة، في 29 يوليو/تموز، وجدت هيئة المحلفين ذلك مختبرات أبوتتسببت تركيبة حليب الأطفال المبتسرين في إصابة فتاة أمريكية بمرض خطير في الأمعاء، مما دفع الشركة إلى دفع تعويضات ضخمة بلغت 495 مليون دولار.
ومن المرجح أن يكون هناك المزيد من هذه الأنواع من الحالات في المستقبل. ووفقا لرويترز، تم رفع ما يقرب من 1000 دعوى قضائية ضد ريكيت أو أبوت أو كليهما في المحاكم الفيدرالية أو محاكم الولايات الأمريكية.
ومن الجدير بالذكر هنا أن المحللين في جي بي مورغان وقد قدرت أن مبلغ التسوية يمكن أن يتراوح بين 150 ألف دولار و300 ألف دولار، أي ما يعادل تسوية إجمالية تتراوح بين 500 مليون دولار و1.5 مليار دولار. يعتقد المحللون في بيرنشتاين أن إجمالي الالتزامات يمكن أن يكون أقرب إلى ملياري دولار.
لذا، من الصعب معرفة كيف ستبدو أرباح شركة ريكيت في السنوات القليلة المقبلة. وإذا كنا لا نعرف كيف ستبدو الأرباح، فمن الصعب معرفة ما إذا كان السهم يمثل صفقة رابحة أم فخ قيمة.
بأقل من قيمتها اليوم؟
لنفترض أن الشركة تمكنت من حل هذه المشكلة دون التعرض لأضرار بالغة. في هذه الحالة، يمكن أن يكون السهم رخيصا اليوم.
لقد رأيت تحليلًا مثيرًا للاهتمام مؤخرًا قدّر قيمة أعمال النظافة في شركة ريكيت بحوالي 20 مليار جنيه إسترليني (باستخدام مضاعفات تقييم السعر إلى المبيعات بما يتماشى مع أقرانهم) شركة بروكتر أند غامبل و الكنيسة ودوايت) وقيمة أعمالها الصحية بقيمة 24 مليار جنيه إسترليني (باستخدام مضاعفات السعر إلى المبيعات بما يتماشى مع أقرانها هاليون و جونسون آند جونسون).
أضف 5 مليارات جنيه إسترليني من بيع العلامات التجارية للرعاية المنزلية، ويمكننا أن ننظر إلى تقييم إجمالي قدره 49 مليار جنيه إسترليني (بما في ذلك صافي الدين) قبل قسم حليب الأطفال المتعثر. وبالنظر إلى أن القيمة المؤسسية للشركة اليوم تبلغ حوالي 37 مليار جنيه استرليني، فمن الممكن أن تكون مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير.
هل سأشتري؟
الآن، لقد امتلكت هذا السهم في الماضي. لقد بعتها في وقت سابق من هذا العام بسبب عدم اليقين في دعوى Mead Johnson.
قد أشتريه مرة أخرى في مرحلة ما في المستقبل. ومع ذلك، لن أقوم بإعادة الشراء حتى يكون هناك المزيد من الوضوح فيما يتعلق بالتقاضي.
وإلى أن يكون هناك قدر أقل من عدم اليقين هنا، أعتقد أن هناك أسهم أفضل للشراء لمحفظتي.
[ad_2]
