من المتوقع أن تعود SoftBank إلى الخسارة في الربع الرابع على الرغم من قوة أسهم التكنولوجيا بواسطة رويترز

(تم تصحيح قصة 10 مايو هذه لتحديد ذلك ذراع هي شركة فرعية، وليست شركة فرعية مملوكة بالكامل لمجموعة SoftBank (TYO:) Group، في الفقرة 3)

بقلم أنطون بريدج

طوكيو (رويترز) – من المتوقع أن تتراجع مجموعة سوفت بنك اليابانية للاستثمار في مجال التكنولوجيا مرة أخرى إلى المنطقة الحمراء عندما تعلن عن أرباح يوم الاثنين على الرغم من أداء أسهم التكنولوجيا بما في ذلك Arm Holdings (NASDAQ:)، أصولها الأساسية، بشكل جيد خلال الربع.

وينتظر المحللون والمستثمرون أيضًا بفارغ الصبر أدلة حول استثمارات النمو الجديدة حيث تتمتع SoftBank بسيولة وفيرة ويمكنها تسييل حصتها الضخمة في Arm.

تضاعف سعر سهم شركة Arm ومقرها بريطانيا، والتي تمتلك فيها SoftBank حصة 90٪، تقريبًا في فبراير بعد أن أثارت نتائج الأرباح القوية حماس المستثمرين بشأن مكاسب شركة Arm المتوقعة من اعتماد الذكاء الاصطناعي التوليدي (AI)، لكن سعر سهم شركة Arm لا يرتفع. تغذي أرباح SoftBank لأنها شركة تابعة.

كان أداء الأصول المدرجة الأخرى لشركة SoftBank متباينًا خلال الربع – حيث ارتفعت الأسهم في Coupang وDoorDash (NASDAQ:) لكن تراجعت DiDi Global وGrab Holdings. ظل سوق الطرح العام الأولي (IPO) ضعيفًا، مما ترك المحللين غير متأكدين من آفاق تحقيق الدخل لمحفظة SoftBank من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا غير المدرجة.

ومن المقرر أن تسجل SoftBank خسارة صافية قدرها 72 مليار ين (462.70 مليون دولار) خلال الفترة من يناير إلى مارس، وفقًا لمتوسط ​​اثنين من المحللين الذين استطلعت LSEG آراءهم، مقارنة بصافي ربح قدره 985 مليار ين في الأشهر الثلاثة السابقة.

وقالت إدارة سوفت بنك إنها مستعدة للقيام باستثمارات جديدة للنمو لكنها شددت على أنها ستتبنى نهجا حذرا.

كانت الاستثمارات الجديدة ضئيلة في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر، لكن المحللين يقولون إن عملية استحواذ كبيرة ومسيطرة – على غرار شرائها لشركة Arm بقيمة 32 مليار دولار في عام 2016 – قد تكون في المستقبل القريب.

يمكن لـ SoftBank تمويل ما يصل إلى 30 مليار دولار من خلال الجمع بين السيولة المتوفرة لديها اعتبارًا من نهاية عام 2023، وعائدات السندات الصادرة في مارس، ومن خلال التفاوض على قرض هامشي على حصتها في Arm، وفقًا لحسابات محلل الائتمان في Nomura Securities Shogo Tono.

ولكن في حين أن حصة “آرم” قد تجعل الاستثمار على هذا النطاق ممكناً، فإن هيمنتها داخل محفظة “سوفت بنك” تشكل خطراً في حالة تحول معنويات السوق، مما يضر بقيمة “سوفت بنك” وقدرتها على جمع الأموال.

يتم تداول Arm حاليًا بتقييمات متميزة تتجاوز بكثير المنافسين مثل Nvidia (NASDAQ:) التي دفعتها لتشكل ما يقرب من نصف قيمة أسهم SoftBank.

ويحذر بعض المحللين من أن هذا غير مستدام. يقدر المحلل في Moningstar Javier Correonero القيمة العادلة لشركة Arm بمبلغ 57 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بنطاق تداولها الأخير الذي يبلغ حوالي 100 دولار للسهم الواحد.

أصيب المستثمرون بخيبة أمل من توقعات الإيرادات السنوية لشركة Arm في أرباحها الفصلية يوم الأربعاء، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة تصل إلى 8.5٪ في اليوم التالي، مما يؤكد خطر إعادة التصنيف بشكل كبير.

(1 دولار = 155.6100 ين)