هذا هو السبب في أن مؤشر FTSE 100 لا يزال خياري الأفضل للحصول على دخل من الأرباح
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
قد لا يكون سوق الأسهم في المملكة المتحدة هو الرهان الأفضل للعثور على أسهم النمو المرتفعة. لكنني أعتقد أنه قد يكون مثاليًا لأولئك منا الذين يبحثون عن دخل من الأرباح.
كنت أفكر في هذا بعد قراءة بعض الأفكار الأخيرة من صدَفَة (LSE: SHEL) الرئيس التنفيذي وائل صوان.
وفي حديثه إلى بلومبرج، كان يشعر باليأس من انخفاض قيمة شركة شل مؤشر فوتسي 100. حتى أنه تكهن بإسقاط إدراج الشركة في لندن لصالح السوق الأمريكية. ويمكنني أن أفهم هذا الشعور.
تقييمات مخزون النفط
وحتى بعد الارتفاع الأخير في الأسعار، لا تزال نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لشركة شل منخفضة بنحو تسعة. على النقيض من ذلك، الولايات المتحدة المدرجة اكسون موبيل يتطلب مضاعف ربحية قدره 13.5، وهذا أعلى بكثير.
ولكن ما هو الخطأ في الواقع في انخفاض السعر إلى الربحية؟
حسنًا، بالنسبة للرئيس التنفيذي، قد يشير ذلك إلى الضعف. ويمكن أن يؤدي التقييم المنخفض إلى ترك الشركة عرضة لمحاولات الاستحواذ. لا يعني ذلك أنني أتوقع أن يقوم أي شخص بإطلاق عرض لشراء شركة شل بقيمة 187 مليار جنيه إسترليني.
ماذا سيقول وارن بافيت؟
ولكن لماذا يهم المساهمين، خاصة عندما يكون السهم منتجًا للنقد ويدفع أرباحًا جيدة؟ ولهذا السبب، سأعود إلى ما سأله المستثمر الملياردير وارن بافيت ذات مرة عن لحوم البقر.
“إذا كنت تخطط لتناول الهامبرغر طوال حياتك ولم تكن منتجًا للماشية، فهل ترغب في ارتفاع أسعار لحوم البقر أم انخفاضها؟“
كان الجواب واضحا بالنسبة له، ويبدو واضحا بالنسبة لي.
أرباح شل
إذا كنت أرغب في الاستمرار في شراء أسهم شل للحصول على دخل من الأرباح، فلماذا أرغب في ارتفاع السعر؟ بحيث يتعين علي أن أدفع أكثر وأحصل على عائد أقل عندما أشتري المزيد من الأسهم؟ هذا لن يكون له أي معنى على الإطلاق.
وبالحديث عن العائدات، يبدو أن مساهمي إكسون موبيل سيحصلون على حوالي 3.1٪ للعام الحالي، مع ارتفاع عائد أرباح شل بنسبة 3.8٪.
قد لا يكون عائد شركة شل هو أكبر عائد على مؤشر FTSE 100. لكن هذا العائد الإضافي بنسبة 0.7% سنويًا يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا، ويعاد استثماره ويتضاعف على مدى العقدين المقبلين.
تقييمات المؤشر
لرؤية الفرق بشكل أكثر وضوحا، ماذا عن المؤشر نفسه، مقارنة بـ ستاندرد آند بورز 500؟
تختلف مقاييس التقييم للمؤشرين اعتمادًا على من نستمع إليه. ولكن يبدو أن مؤشر FTSE 100 يبلغ مضاعف الربحية حوالي 11 الآن، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنحو 25.
يتمتع المؤشر الأمريكي بعائد إجمالي على الأرباح يبلغ حوالي 1.4%، مقابل 3.7% لمؤشر فوتسي. هذه مجرد لقطة واحدة، وعلى المدى الطويل أتوقع أن يكون المؤشران أقرب قليلاً من بعضهما البعض.
التقييمات الأمريكية
ومع ذلك، فإن سوق الأسهم الأمريكية تتطلب تقليديا تقييمات أعلى للأسهم من المملكة المتحدة. هناك العديد من الأفكار حول سبب حدوث ذلك. لكن الأمر لا يزال يبدو غريبًا بالنسبة لي، خاصة وأن معظم الشركات في Footsie عالمية تمامًا مثل نظيراتها الأمريكية.
ولكن هناك شيء واحد يبدو واضحا بالنسبة لي. يبدو مؤشر FTSE 100 مكانًا أفضل بكثير بالنسبة لي لاستثمار أموالي، في بحثي عن أفضل عوائد أرباح طويلة الأجل يمكنني العثور عليها.
[ad_2]
