هل ارتفع سعر سهم رولز رويس كثيرًا، وفي وقت مبكر جدًا؟

ال رولزرويس (LSE: RR.) كان سعر السهم في حالة تمزق. وخلال العام الماضي، ارتفع بنسبة مذهلة بلغت 200٪.

هناك أسباب وجيهة لهذا الأداء المتفوق، ولكن هل ارتفعت الأسهم كثيراً، وفي وقت مبكر جداً؟ دعونا نناقش.

إطلاق النار على جميع الاسطوانات

من المؤكد أن التحديثات الأخيرة من رولز رويس كانت مشجعة. وفي شهر مايو، أخبرت الشركة المستثمرين أنه في وحدة الطيران المدني التابعة لها – المسؤولة عن حوالي نصف إيراداتها – عادت ساعات الطيران إلى 100٪ من مستويات عام 2019 في الأشهر الأربعة الأولى من العام. وأضافت أنهم قد ينهوا العام عند ما يصل إلى 110% من مستويات 2019. هذه أخبار جيدة جدًا للمستثمرين.

لكن هذا ليس الشيء الوحيد الذي يثير حماسة المستثمرين. كما ترون، في الوقت الحالي، تحقق رولز رويس أيضًا نجاحًا كبيرًا في أقسام الدفاع وأنظمة الطاقة. وفي مجال الدفاع، فازت بعقود للغواصات التي تطورها المملكة المتحدة وأستراليا. وفي الوقت نفسه، توفر شركة Power Systems، موقعها القوي في سوق مراكز البيانات فرصًا للنمو.

بشكل عام، يبدو أن شركة FTSE 100 تحقق نجاحًا كبيرًا. وأرباحها في تزايد. وتتوقع الشركة هذا العام أن تتراوح أرباح التشغيل الأساسية بين 1.7 مليار جنيه إسترليني و2 مليار جنيه إسترليني. ويمثل ذلك زيادة سنوية قدرها 25%.

إن عملنا لتحويل رولز-رويس إلى شركة عالية الأداء وتنافسية ومرنة ومتنامية مستمر بوتيرة سريعة

الرئيس التنفيذي توفان إرجينبيلجيتش

شيء آخر جدير بالذكر هو أن الميزانية العمومية للشركة تحسنت. وفي الآونة الأخيرة، خفضت الشركة ديونها عن طريق سداد سندات بقيمة 550 مليون يورو من أموالها النقدية. وقد تم الاعتراف بذلك من خلال ترقيات التصنيف الائتماني الرئيسية مثل فيتش و ستاندرد آند بورزحيث حصلت الآن على تصنيف “درجة الاستثمار”.

هل ارتفع بسرعة كبيرة؟

العودة إلى سؤالي في الأعلى. هل تقدم السهم قليلاً في حد ذاته؟ حسنًا، إذا كنت صادقًا، أعتقد أن الأمر كذلك.

بالنسبة لعام 2024، يتوقع المحللون أن تحقق رولز رويس ربحية للسهم (EPS) تبلغ 15.3 بنسًا مقابل 13.8 بنسًا في العام الماضي. وهذا يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) التطلعية هي 30 في الوقت الحالي.

هذا يبدو مرتفعا بالنسبة لي. في الوقت الحاضر، يتم تسعير رولز رويس مثل أسهم البرمجيات عالية النمو. الآن، إذا أخذنا توقعات ربحية السهم للعام المقبل البالغة 18.7 نقطة، فإن نسبة السعر إلى الربحية ستنخفض إلى 25. وهذا ليس سيئًا. لكنها لا تزال مرتفعة جدًا.

ربما أنا أبحث في المقياس الخاطئ بالرغم من ذلك؟ في العام الماضي، حققت رولز رويس تدفقًا نقديًا مجانيًا قدره 21.1 بنسًا للسهم الواحد. إذن، بسعر السهم اليوم، يبلغ عائد التدفق النقدي الحر 4.5%. هذا جذاب إلى حد معقول.

شعوري الغريزي هو أن الأسهم باهظة الثمن بالرغم من ذلك. وبطبيعة الحال، يمكن للأسهم باهظة الثمن أن تظل باهظة الثمن. أمازونعلى سبيل المثال، كان يتمتع دائمًا بتقييم عالٍ.

على الرغم من ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر مع هذه الأسهم. إذا فشلت الشركة التي تتداول بتقييم مرتفع في تحقيق توقعات الأرباح، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض حاد في سعر السهم.

لا يمكننا استبعاد مثل هذا السيناريو هنا في السنوات المقبلة. إذا تباطأت صناعة الطيران المدني، فقد تكون أرباح الشركة أقل من المتوقع. ومن الجدير بالذكر هنا أن الشركة المصنعة للطائرة ايرباص أعلنت عن تحذير بشأن أرباح كبيرة أمس (25 يونيو).

لذا فإنني سأتعامل مع أسهم رولز رويس بحذر، بالأسعار الحالية.