هل يتجه سعر سهم Diageo إلى الارتداد؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
من منظور نموذج الأعمال، أعتقد أن هناك الكثير مما يعجبك في صانع المشروبات دياجيو (بورصة لندن: DGE). لديها هوامش ربح عالية وعلامات تجارية فريدة وقدرة مثبتة على توليد النقد.
ولكن ما منعني من الاستثمار في الماضي هو التقييم. في كثير من الأحيان، أعتقد أن سعر سهم Diageo يعكس عوامل الجذب في العمل وبالتالي لا يوفر لي أي هامش أمان كمستثمر. في الواقع، لو كنت قد استثمرت المال في الأسهم قبل عام، لكنت الآن أتعرض لخسارة ورقية بنسبة 19٪.
هناك أرباح، مع سجل حافل من الزيادات السنوية يمتد إلى أكثر من ثلاثة عقود. ولكن مع عائد يبلغ 2.9%، فإن شراء الأسهم قبل عام كان سيظل توقيته سيئًا بالنسبة لي، نظرًا لسعر سهم Diageo الحالي.
حتى في إطار زمني مدته خمس سنوات، فإن مؤشر فوتسي 100 وخسر السهم 8% بينما ارتفع المؤشر القياسي 7%. لا يُترجم العمل العظيم دائمًا إلى استثمار كبير، فهو يعتمد جزئيًا على السعر المدفوع.
ومع ذلك، هل يمكن أن تكون الأمور على وشك البدء في التحرك في الاتجاه الصحيح؟
قيادة جديدة
وعينت الشركة رئيسًا تنفيذيًا جديدًا العام الماضي. أعلنت اليوم (19 مارس/آذار) عن تعيين السير جون مانزوني رئيسًا جديدًا لها، وهو رجل أعمال يحظى باحترام كبير وكان يعتبر في السابق منافسًا على أعلى منصب في الشركة. بي بي.
وبعد عام مليء بالتحديات بالنسبة للشركة، آمل أن يؤدي ذلك إلى تعزيز ثقة المستثمرين.
من المؤكد أن لدى Diageo بعض العمل للقيام به. وساهم تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي في أمريكا اللاتينية في انخفاض حجم المبيعات وإيراداتها في النصف الثاني من العام الماضي.
إحدى فوائد امتلاك علامات تجارية متميزة مثل تاليسكر هو أن الشركة يجب أن تكون قادرة بشكل مثالي على تعويض انخفاض الأحجام عن طريق رفع الأسعار.
إن حقيقة انخفاض حجم المبيعات والإيرادات في الآونة الأخيرة هو سبب للقلق. إذا كانت أميركا اللاتينية بمثابة دليل مبكر على ما يحدث في أماكن أخرى مع تباطؤ الاقتصاد، فقد يكون هناك المزيد من الأخبار السيئة في المستقبل.
في الواقع، أعتقد أن هذا يفسر سبب انخفاض سعر سهم دياجيو.
نظرة طويلة الأجل
تماما مثل الويسكي تاليسكر على مدار سنوات عديدة، يركز نهجي في الاستثمار على المدى الطويل.
لن أتفاجأ إذا واجهت شركة Diageo سوقًا صعبة على مدى السنوات العديدة القادمة بسبب ضعف الإنفاق الاستهلاكي. ومع ذلك، نأمل أن تقوم القيادة الجديدة بتقييم الإستراتيجية الحالية للشركة وأفضل السبل للتعامل مع التحديات الاقتصادية.
وفي الوقت نفسه، لا تزال الشركة مربحة بقوة. انخفضت الأرباح العائدة لمساهميها في الأشهر الستة الأخيرة من العام الماضي بنسبة 18٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، لكنها لا تزال تتجاوز 2 مليار دولار.
الاستئناف التجاري المستمر
تتمتع الشركة بنقاط قوة عميقة، بدءًا من مجموعة العلامات التجارية المتميزة التي يتم تسويقها جيدًا والمنتجات الفريدة، ووصولاً إلى شبكة توزيع واسعة وقاعدة عملاء كبيرة.
لا أعتقد أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 20 تعتبر رخيصة. لكنني أعتقد أنه من العدل لمثل هذا العمل العظيم. القيادة الجديدة وأي علامة على تحسن أداء الأعمال في هذا النصف يمكن أن تساعد في تعزيز آفاق سعر سهم Diageo. أعتقد أنه يمكن أن ينتعش إذا بدأت نتائج الأعمال في التحسن هذا العام.
إذا كان لدي أموال فائضة للاستثمار سأكون سعيدًا بشراء الأسهم اليوم للاحتفاظ بها على المدى الطويل.
[ad_2]
