هل يجب أن أشتري أسهم شركة Tesla بسبب “طاقتها الحاسوبية غير المستخدمة” وليس بسبب المركبات الكهربائية؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي.
تسلا (NASDAQ:TSLA) السهم غير قابل للاستثمار باعتباره لعبة سيارة كهربائية خالصة (EV). ومع ذلك، فإن الرئيس التنفيذي ومهندس المنتجات إيلون ماسك يطلب منا منذ سنوات تقييم شركته باعتبارها شركة تكنولوجية، وليس شركة سيارات. إذن ما هي القيمة المقترحة؟
عدد هائل من المركبات الكهربائية
أولاً، سأبدأ بالمركبات الكهربائية وتقييم الشركة. مصدر الإيرادات الرئيسي لشركة Tesla هو بالطبع السيارات التي تبيعها. وكلها مركبات كهربائية.
كانت شركة تسلا ذات يوم هي المهيمنة في قطاع السيارات الكهربائية، لكن الأمر لم يعد كذلك. ويرجع ذلك جزئيًا إلى دعم بكين للآلات الصينية الصنع، ولكن أيضًا لأن الشركات الأخرى قد لحقت بالركب.
ومع ذلك، عند 71 ضعف الأرباح الآجلة، يتم تداول Tesla بعلاوة 300-400٪ مقارنة بنظيراتها من السيارات الكهربائية الصينية. إنها تعاني من ضغط الهامش وسط المنافسة المتزايدة وحرب الأسعار التي بدأها ماسك. أداء تسلا الأخير لم يثير إعجاب المستثمرين.
سيتعين عليها بيع عدد كبير جدًا من المركبات الكهربائية لتبرير هذا التقييم المجنون. من المؤكد أن المحللين لا يعتقدون أن هذا سيحدث، وهذا ما تم تسليط الضوء عليه من خلال نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) البالغة 5.84.
في انتظار الشيء الكبير القادم
ينتظر المستثمرون الشيء الكبير التالي، ويعتقد ” ماسك ” أنه “Robotaxi”. في 8 أغسطس، ستكشف تسلا عن روبوتاكسي الخاص بها للعالم.
أنا متشكك بعض الشيء لأنني لم أصدق أن تيسلا كانت قريبة من تقديم مركبة ذاتية القيادة من المستوى الخامس. ولا أعتقد أن المحللين الآخرين فعلوا ذلك أيضًا. ومع ذلك، يبدو ماسك واثقًا جدًا من أن شركته قد نجحت في تطوير هذه التكنولوجيا.
الإمكانيات ضخمة. أولاً، سيتم بيع سيارات تيسلا ذاتية القيادة كمركبات شخصية وستكون أول شركة تقوم بذلك.
ثانيًا، تستطيع تسلا طرح أسطولها الخاص من سيارات الأجرة. هناك إمكانية لتحقيق هوامش كبيرة هنا، مما يؤدي بشكل أساسي إلى استبدال بائعي السيارات وسائقي سيارات الأجرة ومنصات الاتصال بضربة واحدة.
وأخيرًا، هناك بيع طاقة الكمبيوتر الاحتياطية. يمكن أن يكون هذا في الواقع أكبر مصدر للدخل. الفرضية هي أن الذكاء الاصطناعي المطلوب لتشغيل المركبات ذاتية القيادة يتطلب أيضًا قدرًا هائلاً من القوة الحاسوبية.
لكن هذه السيارات لن تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع – وربما ستعمل سيارات الأجرة – وهذا يعني أنه سيكون هناك قدر كبير من القدرة الحاسوبية شاغرة. في نموذج مشابه ل أمازون خدمات الويب (AWS)، يريد Musk بيع هذه القوة الحاسوبية.
توقعات المسك
يمكن أن تدر AWS إيرادات تبلغ حوالي 100 مليار دولار لشركة أمازون هذا العام. يعد هذا أمرًا جنونيًا عندما تفكر في أنه في الأساس بيع للطاقة الحاسوبية الزائدة. يمكن لشركة تسلا أن تفعل شيئًا مشابهًا.
“لذلك، إذا كان بإمكانك تخيل المستقبل، ربما حيث يوجد أسطول مكون من 100 مليون سيارة تيسلا، وفي المتوسط، لديهم ما يقرب من كيلووات من حساب الاستدلال. وهذا يعادل 100 جيجاوات من الحوسبة الاستدلالية الموزعة في جميع أنحاء العالم. قال المسك في مكالمة أرباح الربع الأول.
رأيي
يبدو كل هذا رائعًا، لكنني متردد بعض الشيء في استثمار أموالي في شركة تبلغ نسبة سعر السهم فيها 5.84. نحن لا نعرف ما يكفي عن Robotaxi حتى الآن، ولدى ” ماسك ” عادة المبالغة في الوعود وعدم الوفاء بالوعد.
أنا لا أشتري الآن ولكن إذا تمكن من تحقيق ذلك، فقد تستحق شركة تسلا تقييمها.
[ad_2]
