هل يجب أن أشتري Legal & General أو Phoenix Group للحصول على دخل سلبي ضخم؟
[ad_1]
مصدر الصورة: صور غيتي
عندما يتعلق الأمر بالدخل السلبي، هناك عدد قليل جدًا من الأسهم الأكثر شعبية لدى المستثمرين منها القانونية والعامة (LSE:LGEN) و مجموعة فينيكس (بورصة لندن: فنكس).
تقدم شركات التأمين هذه بعضًا من أقوى الأرباح على مؤشر فوتسي 100 – 8.12% و10.62% على التوالي – ويدعم ذلك التدفقات النقدية القوية التي يشتهر بها القطاع.
بكل بساطة، أيهما أفضل؟ سبويلر، الاختيار صعب جدًا.
القانونية والعامة
جاءت الأرباح التشغيلية لشركة Legal & General لعام 2023 أقل بقليل من المتوقع عند 1.67 مليار جنيه إسترليني – وكان من المتوقع أن تصل إلى 1.75 مليار جنيه إسترليني. ومع ذلك، لا يزال المحللون متفائلين بشأن رؤية الرئيس التنفيذي الجديد أنطونيو سيموس لتبسيط اهتمام الشركة المتزايد.
في حين أبقى سيمويس أوراقه قريبة من صدره في مكالمة الأرباح الأخيرة، فمن المرجح أن يتم الترحيب بمجموعة أكثر انسيابية. يقال إن الشركة تدرس بيع وحدة Cala Homes الخاصة بها، والتي تم شراؤها في عام 2018. ومن المحتمل أن يكون البيع البرسيمون، يمكن أن تجلب مليار جنيه استرليني.
على الرغم من التقديرات المفقودة، ظلت أساسيات الشركة قوية بما يكفي لدعم زيادة أرباح العام بأكمله للسهم الواحد إلى 20.34 بنسًا. علاوة على ذلك، بلغت نسبة تغطية رأس المال للملاءة المالية لشركة إل آند جي 224%، مما يشير إلى صحة مالية قوية، على الرغم من الانخفاض الطفيف من 236% في عام 2022.
لا تزال صحة الاقتصاد البريطاني وأسعار الفائدة تمثل صداعًا لشركة Legal & General وأقرانها. لم نخرج من الأزمة بعد، ولكن تحسن الصورة الاقتصادية من شأنه أن يدعم العمليات التي تمضي قدمًا.
مجموعة فينيكس
تحول مجموعة Phoenix Group من نموذج الأعمال المغلق إلى نموذج يولد أعمالًا جديدة كبيرة. في عام 2023، ارتفع صافي تدفقات أموال فينيكس من الأعمال الجديدة بنسبة 72٪ إلى 6.7 مليار جنيه إسترليني، على الرغم من أن التدفقات الخارجة القديمة البالغة 10 مليارات جنيه إسترليني لا تزال تمثل تحديًا.
وعلى الرغم من هذا، كان أداء الشركة جيدًا. لقد حققت هدفها الجديد لتوليد النقد التجاري لعام 2025 قبل عامين من موعده، حيث تم تسليم 1.5 مليار جنيه إسترليني في عام 2023. ومع توليد نقد قوي جديد للأعمال، وميزانية عمومية قوية، وفائض قدره 3.9 مليار جنيه إسترليني في الملاءة المالية الثانية ونسبة تغطية رأس المال تبلغ 176٪، فإن الأساسيات إيجابية.
مع تحسن البيئة الاقتصادية، ونتيجة للجهود الإستراتيجية التي تبذلها شركة Phoenix، تتوقع الشركة تحقيق صافي تدفقات أموال إيجابية اعتبارًا من عام 2024 – وهي المرة الأولى في تاريخها. وهذا معلما هاما.
من المحزن بالنسبة للمستثمرين أن أداء أسهم Phoenix Group كان ضعيفًا في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، كان من الممكن أن توفر أرباح الأسهم بنسبة 10.62% بعض الراحة.
في الوقت الحالي، تظل أسعار الفائدة المرتفعة بمثابة رياح معاكسة، مما يؤثر سلبًا على قيم الأصول ويشكل تهديدًا في شكل مخاطر ائتمانية.
وبالنظر إلى المستقبل، ينبغي أن تصبح هذه الرياح المعاكسة بمثابة رياح خلفية مع انخفاض أسعار الفائدة.
القليل للاختيار بينهما
أنا أملك هذين السهمين، وبصراحة، أجد صعوبة في الاختيار بينهما. ومع ذلك، تتمتع مجموعة Phoenix Group بالميزة لدى المحللين ككل.
يشير السعر المستهدف لسهم المحللين لشركة Legal & General إلى علاوة بنسبة 12.2% على السعر الحالي. هذا مشجع. متوسط سعر السهم المستهدف لمجموعة Phoenix Group هو في الواقع أعلى بنسبة 22.8% من سعر السهم الحالي.
وإلى جانب الأرباح الأكبر التي حققتها مجموعة Phoenix Group، فإنها تبدو فرصة استثمارية أكثر جاذبية.
ومع ذلك، ينبغي التخفيف من حدة ذلك من خلال الاعتراف بموقف ديونها الأكبر، والشكوك المحيطة بعملياتها الانتقالية.
[ad_2]
