هل يظهر سهم FTSE 250 الذي كان يحلق على ارتفاعات عالية أخيرًا علامات الانتعاش؟
مصدر الصورة: صور غيتي
مؤشر فوتسي 250 مايجب في الوضع الراهن سينثومر (LSE: SYNT) حقق نجاحًا رائعًا خلال فترة الوباء. ومع ذلك، فقد واجهت بعض المشاكل منذ ذلك الحين وانخفضت الأسهم والأداء بشكل حاد.
وقد دعم بعض المحللين الأعمال والأسهم للتعافي. توفر النتائج النهائية التي تم نشرها الأسبوع الماضي نظرة ثاقبة لجهود الشركة الأخيرة.
هل بدأ التحول وهل هناك فرصة لشراء الأسهم الآن؟
ماذا حدث
Synthomer هي شركة متخصصة في المواد الكيميائية وواحدة من أكبر منتجي البوليمرات المائية في العالم. هذه الأنواع من البوليمرات لها العديد من التطبيقات، بما في ذلك القفازات الجراحية اللاتكس ومنتجات البناء والورق والمواد اللاصقة وغيرها.
كما يمكنك أن تتخيل، ارتفع الطلب على القفازات الجراحية بشكل كبير عندما تفشى الوباء، وشهدت الشركة طلبًا كبيرًا، مما أدى إلى ارتفاع الأداء وأسهمها.
يمكن القول إن الشركة قد تجاوزت طاقتها على خلفية هذا الطلب الجديد. لقد استحوذت على شركات أخرى، وأنتجت الكثير من المخزون. عندما انخفض الطلب بسبب اقتراب الوباء من نهايته، بقي لدى الشركة الكثير من الأسهم، ولا يوجد مكان لبيعها، وكانت الشركة تعاني من ارتفاع مستويات الديون، ونقص السيولة في ميزانيتها العمومية.
انخفضت أسهم Synthomer بنسبة هائلة بلغت 74٪ على مدار 12 شهرًا من 928 بنسًا في هذا الوقت من العام الماضي، إلى المستويات الحالية البالغة 234 بنسًا. التقلبات الأخيرة لم تساعد الأسهم أيضًا.
التحديث الأخير والنظرة المستقبلية
دعونا نحلل نتائج العام بأكمله التي تم نشرها الأسبوع الماضي للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2023. بدءًا بالإيجابيات، انخفض صافي الدين بمقدار النصف تقريبًا، من 1.02 مليار جنيه إسترليني إلى ما يقرب من 500 مليون جنيه إسترليني، وهي أخبار ممتازة. وفي أخبار جيدة مماثلة، ارتفع التدفق النقدي الحر من 69 مليون جنيه إسترليني إلى 86 مليون جنيه إسترليني. سيساعد هذا في دعم ما كان ذات يوم ميزانية عمومية مشبوهة. يبدو لي أن مراجعة الشركة والتغيير في المسار يبدو ناجحًا.
ومع ذلك، لا يزال هناك عمل يتعين القيام به. ولا تزال الإيرادات تنخفض، ويبدو أن الهوامش قد انخفضت أيضًا. لا تزال مستويات المخزون مرتفعة، وهو جزء أساسي من المشكلات الأولية، لذلك يعد هذا مصدر قلق.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الشركة أن تعلن عن أرباح قبل الضريبة بقيمة 63 مليون جنيه إسترليني بحلول عام 2025. إذا حدث هذا – ولكن من الحكمة أن نتذكر أن التوقعات لا تؤتي ثمارها دائمًا – فإن سعر السهم الحالي سيقدم تقييمًا على أساس آجل. نسبة السعر إلى الأرباح قريبة من ستة. هذا رخيص جدًا.
محفوفة بالمخاطر ولكن مع إمكانية الحصول على مكافآت
ويجب أن أعترف بأن النبضات الإيجابية، خاصة فيما يتعلق بالوضع المالي للشركة، كانت مثيرة للإعجاب.
ومع ذلك، يبدو أنها لا تزال تكافح مع العديد من الجوانب الأخرى التي تحتاج إلى تغييرها بالإضافة إلى الاضطرابات المستمرة. تبدو التوقعات دائمًا رائعة على سطح الأشياء. دعونا نرى ما إذا كان العمل يمكن أن يستمر بطريقة إيجابية للمضي قدمًا.
أعتقد أن Synthomer هو نوع من الأسهم عالي المخاطر وعالي المكافأة في الوقت الحالي. إنه نوع الأسهم الذي أرغب أحيانًا في شرائه لممتلكاتي، مقارنة بالأسهم الأخرى التي تتمتع بأساسيات أفضل ومشاكل أقل يجب التغلب عليها.
سأكون على استعداد لشراء أسهم Synthomer عندما يكون لدي بعض النقود في المرة القادمة.
