هل يعتبر سعر سهم National Grid أكبر صفقة على مؤشر FTSE 100؟
مصدر الصورة: الشركة الوطنية للشبكة العامة
لقد كان عام 2024 مضطربًا بالنسبة لـ الشبكة الوطنية (LSE: NG.) سعر السهم. بعد ارتفاعه بأكثر من 6%، سرعان ما انهار السهم في أواخر شهر مايو بعد الإعلان عن نتائج العام بأكمله للشركة.
دخل سعر سهمها العام عند 971.9 بنسًا وارتفع إلى 1,050.1 بنسًا. اليوم، ستكلف الحصة في شركة المرافق العملاقة المستثمرين 891.9 بنسًا فقط.
ولكن الآن بسعرها المخفض، هل يمكن القول بأن شركة National Grid تبدو وكأنها واحدة من أفضل الصفقات على مستوى العالم؟ مؤشر فوتسي 100؟ ربما.
دفاعي
هناك عدة أسباب تجعلني أعتقد أنه يجب على المستثمرين التفكير في شراء أسهم National Grid اليوم.
الأول هو حقيقة أنه سهم دفاعي. إن ما توفره (الغاز والكهرباء) مطلوب بغض النظر عن عوامل مثل مدى قوة أداء الاقتصاد.
وعلى هذا النحو، اكتسبت أسهم National Grid شهرة كبيرة لتوفير عوائد قوية. وفي السنوات الخمس الماضية، ارتفع السهم بنسبة 15.8%، في حين ارتفع مؤشر FTSE 100 بنسبة 9.9%. ليس سيئًا.
من المؤكد أن السهم شهد تراجعًا حيث جاء إعلان إصدار حقوق 7 مقابل 24 في نتائجه بمثابة مفاجأة كبيرة للمستثمرين. ولكن بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن عوائد مستقرة على المدى الطويل، فإن National Grid هي أسهم يجب أخذها بعين الاعتبار.
الدخل السلبي
هناك أيضًا زاوية الدخل. يبلغ عائد توزيعات الأرباح حاليًا 6.4٪. وسوف يتأثر ذلك بقضية الحقوق. ستؤدي هذه الخطوة إلى زيادة عدد الأسهم وبالتالي تخفيف عوائد المساهمين.
ومع ذلك، فإن العائد المتوقع بعد دخول ذلك حيز التنفيذ لا يزال حوالي 5.7٪. قال مجلس الإدارة إنه يخطط للحفاظ على سياسة توزيع الأرباح التقدمية في المستقبل. هذا أمر إيجابي.
قضية الحقوق
ثم هناك قضية الحقوق نفسها التي يجب مراعاتها. قد يكون لها عيوب على المدى القصير ولكنني في الواقع من محبي هذه الخطوة.
وذلك لأن مبلغ الـ 7 مليارات جنيه استرليني الذي ستجمعه شركة National Grid منها سيتم استثماره في مستقبلها. على مدى السنوات الخمس المقبلة، قال الرئيس التنفيذي جون بيتيجرو إن الشركة ستستثمر 60 مليار جنيه إسترليني، أي ما يقرب من ضعف مستوى الاستثمار الذي وضعته في السنوات الخمس الماضية.
العقبات
في حين أن كل هذا مثير، إلا أن هناك بعض المخاوف التي تراودني.
الأول هو ديونها. عند 43 مليار جنيه استرليني، يمثل ذلك ضغطًا كبيرًا على ميزانيتها العمومية. أسعار الفائدة المرتفعة لن تساعد في سداد ذلك أيضًا.
هناك أيضًا المخاطر التي تأتي مع خططها الكبرى للاستثمار في عملياتها المستقبلية. لا شك أن هذا سيأتي بتكلفة كبيرة، وهناك دائمًا خطر عدم تحقيق الشركة للعائد على الاستثمار الذي توقعته. وينطبق الشيء نفسه على استثماراتها المستمرة في الطاقة المتجددة.
أكبر صفقة؟
أعتقد أن مؤشر Footsie مليء بالأسهم المقومة بأقل من قيمتها في الوقت الحالي، لذا فإن وصف National Grid بأنها أكبر صفقة على المؤشر قد يكون أمرًا مبالغًا فيه.
ولكن على الرغم من ذلك، أعتقد أن المستثمرين يجب أن يفكروا في شرائه اليوم. أظن أن غالبية المساهمين يمتلكون شركة National Grid للحصول على دخل ثابت وبدون ضجة. من المحتمل أن يكون إصدار الحقوق بمثابة صدمة وأعتقد أن السوق قد بالغ في رد فعله.
وهذا يعني أن الآن قد تكون فرصة لإلقاء نظرة فاحصة عليه. هذا ما سأفعله.
