يصل إلى 195%! درسان استثماريان مجانيان من أسهم Rolls-Royce

لقد كان عامًا على ارتفاعات عالية بالنسبة لمهندس الطيران رولزرويس (بورصة لندن: RR). شهدت الأشهر الـ 12 الماضية ارتفاع أسهم رولز رويس بنسبة 195٪. بالنسبة لشركة قديمة في صناعة ناضجة، يعد هذا عائدًا استثنائيًا.

يعتمد ما إذا كانت الأسهم تتحرك صعودًا أو هبوطًا من هنا على عدد من العوامل، بما في ذلك مدى نجاح خطة التحول الطموحة للشركة في تحقيق أهدافها الممتدة على المدى المتوسط.

ولكن بالنظر إلى الأداء المذهل الأخير لأسهم رولز رويس، يمكنني استخلاص بعض الدروس التي أعتقد أنها قد تساعدني عندما أحاول اكتشاف الفائزين المحتملين الآخرين في سوق الأسهم.

حجم السوق مهم لإمكانات الأعمال

أداء هذا مؤشر فوتسي 100 لقد تحسنت الأعمال على مدى السنوات القليلة الماضية. لكنني أود أن أقول إن انتعاش أسعار الأسهم قد تسارع قبل انتعاش الأعمال.

لماذا؟ أحد الأسباب هو أن شركة رولز لديها قاعدة مثبتة من آلاف المحركات. وسوف تحتاج هذه الأجهزة إلى الصيانة، في بعض الحالات لعقود قادمة – والمرشح الواضح للقيام بذلك هو الشركة التي قامت بتصنيعها.

علاوة على ذلك، فإن الطلب على محركات الطائرات باهظة الثمن مرتفع – ولا يتمكن سوى عدد قليل من الشركات من إنتاجها على نطاق واسع.

لكي يكون أداء السهم مثل أداء شركة رولز خلال العام الماضي، من المفيد أن يكون لدى الحي المالي ثقة في أن حجم سوقه المحتمل كبير – ومن المرجح أن يظل على هذا النحو.

إن رؤية النمو يمكن أن تخلق زخماً خاصاً بها

ومع ذلك، قلت إنني أشعر أن الأسهم قد تقدمت على نفسها. بالنسبة لي، تبدو مبالغ فيها، بناءً على أداء الأعمال الحالي.

ولكن المشكلة هي أن الكثير من المستثمرين لا يقيمونها على أساس الأداء الحالي. وبدلاً من ذلك، فإنهم يأخذون في الاعتبار ما يعتقدون أن قيمة الشركة قد تكون ذات قيمة في المستقبل (على هذا الأساس، أعتقد أنه من الممكن أن يتبين أنها رخيصة الثمن).

يبدو لي أن هذا أمر معقول، ولكن أحد المخاطر التي ينطوي عليها الأمر هو الحكم على كيفية أداء الشركة في مستقبل غير مؤكد بحكم تعريفه في الوقت الحالي. وينطبق هذا على شركة رولز رويس، إلا أن الأسهم ارتفعت على أي حال.

أعتقد أن السبب في ذلك هو أن الإدارة وضعت خطة واضحة ومحددة للنمو ذات أهداف عددية يمكن الحكم على أساسها.

عندما أبحث عن أسهم للشراء، أريد التأكد من أن التقييم الذي أستخدمه لاتخاذ قراري لا يخضع لمتغيرات أكثر مما أشعر بالارتياح تجاهه. في الواقع، هذا هو السبب في أنني لا أملك أسهمًا في رولز رويس.

تعجبني قاعدة العملاء المثبتة والعلامة التجارية القوية والتكنولوجيا الخاصة. ولكن إذا حدث حدث خارج عن سيطرة الشركة مثل جائحة أو هجوم إرهابي أدى إلى انخفاض الطلب فجأة – كما حدث في الماضي – أعتقد أن سعر السهم قد ينخفض ​​بشكل حاد أيضًا.

أجد أنه من المفيد الفصل بين ما أعتبره القيمة الأساسية للشركة والزخم الذي يمكن أن تحصل عليه السهم في بعض الأحيان بسبب حماسة المستثمرين.

في نهاية اليوم، أريد الاستثمار في ما أعتبره شركات رائعة تبيع أسعارًا جذابة، دون تشتيت انتباهي كثيرًا بحركة الأسعار المدفوعة بحماس المستثمرين الآخرين.