1 سهم وارن بافيت الذي لا يمكن إيقافه سأشتريه في عام 2024 وأحتفظ به لمدة عقد من الزمن

يعد وارن بافيت بلا شك واحدًا من أعظم مستثمري الشراء والاحتفاظ في التاريخ. عند اختيار الأسهم، فهو يبحث عن الشركات التي تتمتع بميزة تنافسية دائمة (أو خندق)، وتدفقات نقدية صحية، وطول العمر.

أحد الأسهم التي تحدد كل هذه المربعات هو معالج المدفوعات تأشيرة (رمزها في بورصة نيويورك:V). شركة بافيت, بيركشاير هاثاوايتمتلك اليوم حصة في Visa تبلغ قيمتها حوالي 2.2 مليار دولار (أو 0.67% من محفظتها الاستثمارية).

لهذا السبب سأشتري السهم اليوم وأحتفظ به لمدة عشر سنوات على الأقل.

خندق ضخم

تدير Visa شبكة عالمية لمدفوعات البطاقات تربط التجار والمستهلكين من خلال بنوكهم ومؤسساتهم المالية. تكسب رسومًا في كل مرة تتعامل فيها مع معاملة تتدفق عبر شبكتها.

وفي السنة المالية 2023 للشركة (التي انتهت في 30 سبتمبر)، مكنت شبكتها من تحقيق حجم إجمالي قدره 15 تريليون دولار من 276 مليار معاملة. هناك 4.3 مليار بطاقة Visa على مستوى العالم ويقبلها أكثر من 130 مليون موقع تجاري.

أدت هذه الأرقام المذهلة إلى نمو الإيرادات السنوية للشركة إلى 32.7 مليار دولار، بزيادة 11.4% عن العام السابق. وجاء صافي الربح عند 18.3 مليار دولار.

تم بناء خندق Visa الهائل على نطاقها الهائل وسمعتها الموثوقة فيما يتعلق بالموثوقية والأمان وتأثيرات الشبكة، حيث تزداد قيمة الخدمة مع زيادة عدد الأشخاص الذين يستخدمونها.

هذه ماكينة نقدية

ونظرًا لأن شبكتها تقوم ببساطة بنقل البيانات، فإن لدى Visa نفقات رأسمالية منخفضة. وهذا يعني أنه يولد دلاء من التدفق النقدي الحر. وفي العام الماضي، كان ذلك يصل إلى ما يقرب من 20 مليار دولار.

وهذا يترجم إلى هامش تدفق نقدي مجاني لا يصدق بنسبة 60٪. يشير هذا إلى أنه مقابل كل جنيه إسترليني من الإيرادات الناتجة، تحتفظ الشركة بمبلغ 60 بنسًا نقدًا مجانيًا بعد تغطية نفقات التشغيل والنفقات الرأسمالية.

يحب وارن بافيت أيضًا الأرباح المتزايدة وقد دعمت براعة Visa المالية هذه الأرباح أيضًا.

مخاطرة

الآن، إحدى القضايا التي أود تسليط الضوء عليها هنا هي التنظيم. يعمل الاتحاد الأوروبي منذ فترة طويلة على إصلاحات لمحاولة فتح سوق المدفوعات أمام شركات التكنولوجيا المالية الأصغر التي تقدم خدمات منافسة.

قد يهدد هذا يومًا ما هيمنة Visa، على الرغم من أن معظم شركات التكنولوجيا المالية اليوم لا تزال تتعاون مع عملاق المدفوعات بدلاً من الاستحواذ عليها.

الشيء الآخر الذي قد يقلق المستثمرون المحتملون هو النمو المستقبلي لشركة Visa. بعد كل شيء، تعد الشركة بالفعل عملاقًا عالميًا بقيمة سوقية تبلغ 553 مليار دولار.

ما هو مقدار النمو المتبقي؟ إنه سؤال عادل.

المستقبل

حسنًا، أود أن أقول بسهولة بما يكفي لجعلها عملاً أكبر في المستقبل. مع زيادة المدفوعات الرقمية والمدفوعات غير التلامسية على مستوى العالم، بما في ذلك عبر الحدود، تستعد Visa تلقائيًا للاستفادة منها.

والواقع أن العديد من الشركات (بما في ذلك معظم شركات الطيران) لا تقبل النقد هذه الأيام، مما يضطر المستهلكين إلى استخدام البطاقات.

علاوة على ذلك، بلغ عدد البالغين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية على مستوى العالم في عام 2021 حوالي 1.7 مليار، وفقًا للبنك الدولي. ويمثل هذا قاعدة واسعة من العملاء المحتملين لشركة Visa حيث يتمكن هؤلاء الأفراد من الوصول إلى الخدمات المالية والبدء في استخدام البطاقات.

أعتقد أن الشركة يمكن أن تستمر في خفض رسومها لإرضاء المنظمين وتظل فائزة على المدى الطويل بسبب ارتفاع مستويات حجم المدفوعات.

وأخيرًا، فإن مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل للسهم (26.5) أقل مما كان عليه لسنوات عديدة. ليس مبالغا فيه، في رأيي.

مع تحرك العالم بعيدًا عن النقد، من المفترض أن ينمو حجم معاملات Visa مع مرور الوقت.

لذا، إذا لم أكن مساهمًا بالفعل، فسأستثمر اليوم على المدى الطويل.