3 رسوم بيانية تقترح الآن قد تكون الوقت المناسب للنظر في شركات بناء المنازل على مؤشر FTSE!
[ad_1]
وقد أثر الانكماش في سوق الإسكان في المملكة المتحدة بشدة على المشترين والبائعين على حد سواء. وليس من المستغرب أن يؤثر ذلك أيضًا على أسعار أسهم أسهم مؤشر FTSE التي تتعرض للقطاع.
على سبيل المثال، خذ أكبر ثلاثة في مؤشر فوتسي 100. منذ مايو 2019، البرسيمون (بورصة لندن: بي إس إن)، تايلور ويمبي و تطورات بارات وانخفضت 40% و26% و22% على التوالي.
ولكن هناك بعض العلامات المشجعة التي تشير إلى أن الأمور بدأت في التحسن.
1. الموافقات على الرهن العقاري
وفي فبراير، بلغت الموافقات على الرهن العقاري أعلى مستوياتها منذ 18 شهرًا، وفقًا لبيانات بنك إنجلترا. والأمر الأكثر تشجيعًا، كما يوضح الرسم البياني أدناه، هو أنها ارتفعت الآن لمدة ستة أشهر متتالية.
عند 61.325، لا يزال أقل بنسبة 27.5٪ من أعلى مستوى شهري له خلال خمس سنوات والذي سجله في أبريل 2021، لكنني أعتقد أن التحسن الشهري الأخير يظهر أن الثقة تعود ببطء إلى سوق العقارات.
2. أسعار الفائدة
يُظهر منحنى العائد الأخير للسندات الحكومية (انظر أدناه) انخفاضًا مطردًا لجميع تواريخ الاسترداد. ويرجع ذلك إلى تصور السوق بأن أسعار الفائدة من المرجح أن تنخفض عن مستوياتها الحالية.
تعتبر السندات الحكومية مهمة لأنها تمثل المعيار الذي يقوم مقدمو الرهن العقاري بتسعير منتجاتهم على أساسه. يشير انخفاض العائدات إلى أن قروض الإسكان من المرجح أن تصبح أرخص. ومن المفترض أن يساعد هذا في تعزيز الطلب على المنازل الجديدة.
3. الدخل
يوضح الرسم البياني أدناه كيف بدأت الأجور الحقيقية (ما بعد التضخم) في النمو مرة أخرى.
وهذا من شأنه أن يجعل الرهن العقاري ميسور التكلفة، ولأولئك الذين يتطلعون إلى الصعود على سلم العقارات لأول مرة، تشجيعهم على الشراء.
مستفيد واحد محتمل
إذا كنت على حق في أن البراعم الخضراء للتعافي بدأت في الظهور، فإن إحدى الشركات التي يجب أن تستفيد هي شركة البرسيمون. وفي الواقع، تضمن تحديث التداول لشهر أبريل بعض الإشارات الإيجابية.
ارتفع صافي المبيعات الخاصة لكل منفذ بيع بنسبة 6% في الربع الأول من عام 2024، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. وهناك خطط موضوعة لفتح المزيد من مكاتب المبيعات مما يعكس وجهة نظر الرئيس التنفيذي بأن “لقد كان التداول خلال الأسابيع الأخيرة مشجعًا مع وجود أعداد كبيرة من الزوار والاستفسارات، مما منحنا الثقة لبقية العام“.
وفي 31 مارس/آذار، بلغ دفتر طلباتها 1.14 مليار جنيه إسترليني، مقارنة بـ 970 مليون جنيه إسترليني في العام السابق. وكان متوسط سعر البيع لهذه المبيعات الآجلة أعلى بنسبة 6% عما كان عليه في بداية العام.
ومن المتوقع أيضًا أن يظل هامش التشغيل للشركة دون تغيير في عام 2024. وهذه أخبار جيدة بشكل خاص حيث كان تضخم تكاليف البناء هو السبب الرئيسي وراء انخفاض هامش التشغيل للشركة من 27.4% في عام 2022 إلى 14% في عام 2023.
وبطبيعة الحال، ليس هناك ما يضمن أن الاتجاهات المشجعة المحددة في الموافقات على الرهن العقاري وأسعار الفائدة والدخل سوف تستمر. وحتى لو قامت شركة بيرسيمون ببناء 10500 منزل هذا العام – عند الحد الأعلى لنطاقها المتوقع – فسيظل هذا أقل بنسبة 29٪ من متوسط 2019-2022 البالغ 14712 منزلًا.
ولكن مع ميزانيتها العمومية القوية، وأكثر من 80 ألف قطعة أرض يمكن البناء عليها ودفاتر الطلبات المتزايدة بشكل مطرد، أعتقد أن الشركة في وضع جيد للاستفادة من انتعاش سوق الإسكان الذي أتوقعه.
[ad_2]
