Rivian vs Tesla: ما هو أفضل سهم للشراء اليوم؟

تسلا (ناسداك: تسلا) و ريفيان للسيارات (NASDAQ: RIVN) هما خياران شائعان جدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن الأسهم التي يجب شراؤها في مجال السيارات الكهربائية (EV).

وبينما ارتفع كلا السهمين بأكثر من 30% في الأسبوعين الماضيين، هناك فائز واحد فقط على مدى فترة أطول. ارتفعت أسهم Tesla بنسبة 1518% في خمس سنوات بينما انهارت Rivian بنسبة 88% منذ إدراجها في أواخر عام 2021.

هل تتساءل عن أسهم السيارات الكهربائية التي تبدو أكثر جاذبية الآن؟ وهنا وجهة نظري.

الشركتين في لمحة

لنبدأ بنظرة عامة على الصورة الكبيرة للشركتين. تمنحها شبكة الشاحن الفائق الواسعة من Tesla والابتكارات في تكنولوجيا البطاريات ميزة كبيرة في سوق السيارات الكهربائية. أبعد من ذلك، فإنه يركز على تخزين الطاقة وحلول الطاقة الشمسية.

ومن ناحية أخرى، فإن التحول إلى السيارات ذاتية القيادة (سيارات الأجرة الروبوتية) والروبوتات التي تشبه البشر يوفر سبلاً أخرى محتملة للنمو المرتفع.

في المقابل، تركز ريفيان الأحدث نموذج أعمالها على الشاحنات الكهربائية وكذلك سيارات الدفع الرباعي. إن خط سياراتها الكهربائية المتين والموجه نحو المغامرة يميزها في سوق متخصصة، في حين أن الشراكة مع أمازون، التي طلبت الآلاف من شاحنات تسليم السيارات الكهربائية، تعتبر نقطة قوة رئيسية.

معدل النمو

أعتقد أن كلا الشركتين لديهما فرص سوقية كبيرة أمامهما على المدى الطويل. ومع ذلك، في الوقت الحاضر، فإنهم يعانون من تباطؤ عالمي في مبيعات السيارات الكهربائية.

انخفضت تسليمات تسلا في الربع الثاني بنسبة 4.8٪ من 466.140 في نفس الفترة من العام الماضي. وكانت هذه هي المرة الأولى على الإطلاق التي تنخفض فيها تسليماتها لربعين متتاليين.

ومع ذلك، كان الرقم أفضل من المتوقع، مما أدى إلى ارتفاع السهم بنسبة 20٪ تقريبًا في الأيام التي تلت التقرير في 2 يوليو.

كما تجاوزت تسليمات Rivian في الربع الثاني والتي بلغت 13,790 مركبة التوقعات. وهو يوجه إنتاج العام بأكمله إلى 57000، وهو ما لن يكون أكثر بكثير من 50122 العام الماضي.

وإليك كيف ترى وول ستريت حاليًا نمو إيرادات الشركات حتى عام 2026.

تقييم

لا تزال Rivian تقوم ببناء أعمالها ومن غير المتوقع أن تحقق أي أرباح لسنوات عديدة. وفي عام 2023، خسرت 5.4 مليار دولار وكان هناك تدفق نقدي حر قدره 5.9 مليار دولار.

ولذلك، لا أستطيع تقييم السهم على أساس السعر إلى الأرباح (P / E). ولكن لديها نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) تبلغ حوالي 2.8، وهو خصم كبير عن السنوات السابقة.

من ناحية أخرى، تعتبر شركة تسلا مربحة للغاية. في العام الماضي، بلغ صافي دخلها 15 مليار دولار، بزيادة قدرها 19٪ عن عام 2022. ومع ذلك، في الوقت الحاضر، يبدو أن السهم مبالغ في قيمته بشكل غريب على أساس سنوي. إلى الأمام نسبة السعر إلى الربحية 88.

حكمي

إن خسائر Rivian الهائلة تقلقني، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة اليوم. وبمعدل الحرق النقدي الحالي، سوف تحتاج إلى المزيد من الأموال بحلول نهاية العام المقبل.

على الجانب الإيجابي، إذا تمكن السهم من التوسع ليصبح مربحًا، فقد يحقق السهم عوائد هائلة نظرًا لقيمته السوقية الأصغر بكثير (14.7 مليار دولار مقابل 800 مليار دولار لشركة تسلا). هذه “إذا” كبيرة بالرغم من ذلك.

في أغسطس، من المقرر أن يكشف إيلون ماسك النقاب عن سيارة الأجرة الآلية التي طال انتظارها من شركة تسلا. يمكن أن يكون هذا سوقًا ضخمًا، على الرغم من أنه يواجه منافسة، لا سيما من الأبجديةوايمو. أطلقت هذه الشركة خدمة سيارات الأجرة المستقلة بالكامل (Waymo One) في لوس أنجلوس في مارس.

أنا أملك أسهم Tesla على الرغم من أنني لن أضيفها إلى أسهمي عند تقييم اليوم. لكن خياري بين الاثنين؟ ستكون تسلا طوال اليوم نظرًا لخسائر Rivian الهائلة المستمرة.