إذا انهار سوق الأوراق المالية، فسوف أضع أسهم هذه العلامة التجارية الفاخرة في حسابي الدولي

بينما لا أستطيع شراء فيراري (NYSE: RACE)، يمكنني الاستثمار في الشركة الشهيرة عبر سوق الأوراق المالية.

ومع ذلك، مثل سياراتها الفاخرة، فإن أسهم الشركة مسعرة باهظ الثمن. هذا يمنعني من استثمار المزيد من الأموال في فيراري داخل الأسهم والأسهم الخاصة بي.

ولكن إذا كان هناك انهيار في سوق الأسهم في عام 2024، فلن أتردد في مضاعفة دعمي لهذه الشركة. هذا هو السبب.

ليس مخزون السيارات

يتم تداول أسهم فيراري حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح (P / E) تبلغ 51.

بعبارات بسيطة، تشير نسبة السعر إلى الربحية الآجلة هذه إلى أنه يتعين على المستثمرين دفع 51 دولارًا مقابل كل دولار واحد من الأرباح التي تتوقع شركة فيراري تحقيقها في السنة المالية 2024.

ولذلك، فإن السوق يضع احتمالية كبيرة جدًا لنمو أرباح فيراري على المدى المتوسط ​​بشكل ملحوظ.

لكن يمكن للمستثمرين مواجهة ذلك بسرعة معقل يتداول على مضاعف السعر إلى الربحية الآجلة البالغ 6.3، مما يجعل فيراري تبدو مبالغ فيها بشكل كبير بالنسبة لمخزون السيارات.

ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن هذه شركة فائقة الفخامة تصادف أنها تبيع السيارات. إنها تعمل وفقًا لديناميكية تختلف عن كل الشركات الأخرى تقريبًا على وجه الأرض.

منتج فيبلين

وفي أغلب القطاعات، يعتبر ارتفاع الأسعار شرا لا بد منه. ولكن في عالم فيراري النادر، يرحب العديد من العملاء الأثرياء بزيادة الأسعار لأن هذا يجعل المنتج أكثر حصرية ومرغوبًا فيه.

وهذا ما يسمى في الاقتصاد بتأثير فيبلين. في علم النفس الاجتماعي، يتعلق الأمر بمبدأ الندرة.

وصف الرئيس التنفيذي للشركة بينيديتو فيجنا هذه الظاهرة القوية بإيجاز عندما قال: “يمنح العميل قيمة لسياراتنا لأنها فريدة من نوعها، لأنها محدودة، لأنها حصرية. يمكننا أن نفعل المزيد، ولكن هذا لا معنى له. سوف نقوم بالإساءة لعملائنا“.

في عام 2023، باعت فورد 4.4 مليون سيارة حول العالم تسلا بيعت 1.8 م. وفي الوقت نفسه، قامت فيراري بتسليم 13.663 سيارة فقط، إلا أن صافي الربح السنوي تجاوز مليار يورو للمرة الأولى.

منذ عام 1947، تم إنتاج أقل من 250 ألف سيارة فيراري. وهذا أقل من بورش يبيع كل سنة!

الخرخرة المالية

لرؤية القوة التسعيرية للشركة على أرض الواقع، ضع في اعتبارك أن الإيرادات في عام 2015 بلغت 2.85 مليار يورو. قامت بشحن 7,664 سيارة بمتوسط ​​سعر بيع (ASP) قدره 270,000 يورو لكل مركبة. كان هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 25٪.

في عام 2024، تتوقع الشركة تحقيق إيرادات تزيد عن 6.7 مليار يورو من بيع ما يزيد قليلاً عن 14000 سيارة بسعر ASP يزيد عن 400000 يورو. يجب أن يكون هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أكثر من 38%!

وأكدت الإدارة أن دفتر الطلبات الخاص بها “تظل قوية في جميع المناطق الجغرافية وتغطي عام 2025 بأكمله“.

المستقبل

تخرج سيارات فيراري الفاخرة من مصنعها في مارانيلو في شمال إيطاليا منذ حوالي 80 عامًا. لذا فإن الانتقال إلى السيارات الكهربائية، التي لا تتسارع وتزأر بشكل طبيعي، يمثل تحديًا محتملاً.

وبحلول عام 2030، تهدف إلى أن تشكل المركبات الكهربائية 40% من الوحدات المباعة. ولكن ربما قد لا يحب العملاء أصوات السيارات الكهربائية المصنعة! قد يؤدي ذلك إلى الإضرار بالمبيعات وخلق حالة من عدم اليقين بشأن استراتيجية السيارات الكهربائية طويلة المدى.

ومع ذلك، هناك حوالي 8 ملايين (وعدد متزايد) من الأفراد في جميع أنحاء العالم يملكون صافي ثروات تزيد عن 5 ملايين دولار. وهذا يعني أن فيراري تبيع سياراتها البالغ عددها 14000 سيارة بأقل من 0.2% من سوقها المحتمل كل عام.

إذا زاد ذلك تدريجيًا إلى 0.3% مع مرور الوقت، دون الإساءة إلى العملاء، فمن المفترض أن يكون أداء السهم جيدًا. لذلك، سأقوم بتحميل أي انخفاض كبير في سعر السهم.