يبدو سعر سهم Coca-Cola HBC بمثابة صفقة رابحة بالنسبة لي

ال كوكا كولا اتش بي سي (LSE: CCH) ارتفع سعر السهم اليوم (14 فبراير). وأنا أكتب، فقد ارتفع بنسبة 6٪ تقريبًا.

أعتقد أن السهم لديه القدرة على الارتفاع إلى أعلى. من وجهة نظري، لا يزال الأمر في منطقة الصفقات.

نتائج قوية للعام بأكمله

نتائج السنة المالية 2023 كاملة من كوكا كولا كان صانع الزجاجات هذا الصباح مثيرًا للإعجاب. بالنسبة لهذا العام، ارتفع صافي الإيرادات بنسبة 16.9% على أساس سنوي ليصل إلى 10.2 مليار يورو – وهو العام الثالث على التوالي من النمو المكون من رقمين – بفضل الطلب القوي على منتجات الشركة.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت ربحية السهم بنسبة 21.8% إلى 2.08 يورو.

وعلى خلفية هذا الأداء الممتاز، اقترح مجلس الإدارة توزيع أرباح عادية بقيمة 0.93 يورو للسهم الواحد (عائد يبلغ حوالي 3.4٪ اليوم)، بزيادة هائلة بلغت 19.2٪ على أساس سنوي.

يأتي هذا الدفع بالإضافة إلى برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 400 مليون يورو الذي تم إطلاقه في نوفمبر.

كان عام 2023 عامًا آخر من التنفيذ المتسق لاستراتيجية النمو لدينا. لقد حققنا نموًا في الحجم ومكاسب في الأسهم وتحسين الهوامش ومستويات قياسية من التدفق النقدي الحر. ونتيجة لذلك، تمكنا من زيادة عوائد المساهمين، بما في ذلك إطلاق برنامج إعادة شراء الأسهم.

الرئيس التنفيذي لشركة كوكا كولا HBC AG زوران بوجدانوفيتش

وبالنظر إلى المستقبل، قالت الشركة إنها تتوقع أن تظل البيئة الكلية والجيوسياسية صعبة. ومع ذلك، فهي واثقة من قدرتها على الاستمرار في النمو. بالنسبة لعام 2024، تتوقع نمو الإيرادات العضوية بنسبة 6-7٪. هذا مستوى لائق من التوسع في الخط العلوي.

مخزون رخيص

حاليًا، يتوقع المحللون أن تحقق شركة المشروبات ربحية للسهم الواحد تبلغ 2.09 يورو (1.79 جنيه إسترليني) لعام 2024. وهذا يضع نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) عند حوالي 13.

يبدو لي أن هذا تقييم منخفض، خاصة عندما يكون الأخ الأكبر للمجموعة، شركة كوكا كولا، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية 21. لا أتوقع أن يكون للشركتين نفس التقييم. وذلك لأن شركة Coca-Cola Co أكثر ربحية قليلاً.

لكنني أعتقد أن فجوة التقييم واسعة جدًا. أعتقد أن أسهم Coca-Cola HBC يمكن أن تتداول بسهولة عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 15. وهذا من شأنه أن يعادل سعر سهم يبلغ حوالي 2700 بنس.

أحد المقاييس الأخرى التي تشير إلى أن السهم رخيص في الوقت الحالي هو عائد التدفق النقدي الحر (وهي النسبة التي يحبها الكثير من المستثمرين المحترفين).

بالنسبة لعام 2023، قدمت شركة Coca-Cola HBC تدفقًا نقديًا مجانيًا قياسيًا بقيمة 712 مليون يورو (609 مليون جنيه إسترليني). وبالنظر إلى أن الشركة لديها قيمة سوقية تبلغ 8.5 مليار جنيه إسترليني، فإن ذلك يضع عائد التدفق النقدي الحر عند حوالي 7٪. هذا جذاب حقًا ويشير إلى أن المجموعة تقوم بإنشاء ملف طن النقدية لمستثمريها.

وبطبيعة الحال، ليس هناك ما يضمن أن السهم سيستمر في الارتفاع من هنا. مثل الكثير من الشركات، فهي عرضة للضعف الاقتصادي والجيوسياسي.

ومع ذلك، فإن الزيادة التي تقترب من 20% في توزيعات الأرباح تشير إلى أن الإدارة واثقة بشأن المستقبل.

ومع مجموعة واسعة من المنتجات التي تشمل المشروبات الغازية والعصائر والمشروبات الكحولية ومنتجات القهوة والمشروبات الرياضية، أعتقد أنها في وضع جيد لمواصلة النمو.