ارتفع مخزون الدخل السلبي هذا بنسبة 8٪ هذا الشهر وحده ولا يزال يبدو أقل من قيمته الحقيقية

المجموعة الصفراء الكبيرة (LSE:BYG) هو أحد استثمارات الدخل السلبي المفضلة لدي على الإطلاق. السبب الذي يجعلني أحبه كثيرًا هو أنه غير عادي تمامًا. إنها صندوق استثمار عقاري (REIT)، ولكنها تعمل في إيجارات التخزين بدلاً من أماكن الإقامة أو المساحات المكتبية.

يرجى ملاحظة أن المعاملة الضريبية تعتمد على الظروف الفردية لكل عميل وقد تخضع للتغيير في المستقبل. يتم توفير المحتوى الموجود في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. وليس المقصود منها أن تكون، ولا تشكل، أي شكل من أشكال المشورة الضريبية.

وفي هذا الشهر وحده، ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 8.5% تقريبًا. ومع ذلك، ما زلت أعتبرها مقومة بأقل من قيمتها وتتجه نحو النمو على المدى الطويل، كما أن أرباحها لها تاريخ من الزيادات المنتظمة أيضًا. العائد حاليا 3.7٪.

الاستثمار في المملكة المتحدة

أحد عيوب الاستثمار في Big Yellow Group هو عدم وجود تنوع عالمي فيها. جميع إيراداتها التشغيلية تأتي من المملكة المتحدة.

وهذا يعني أنه إذا كان لدي ذلك في محفظتي، فسوف أحتاج إلى تحقيق التنويع الجغرافي من خلال استثمارات أخرى. وهذا من شأنه أن يساعد في حماية أصولي من أي تحديات اقتصادية كلية قد تنشأ في مناطق معينة.

نظرة فاحصة على الأرباح

هناك مقياس قوي حقًا في التحليل المالي يسمى “العائد على التكلفة”. يخبرني هذا ما هو عائد توزيعات الأرباح للاستثمار، بناءً على وقت شرائه. إذا كنت قد اشتريت أسهم Big Yellow قبل خمس سنوات، فإن العائد على التكلفة سيكون 5.2٪ اليوم.

بالإضافة إلى ذلك، لم تقم الإدارة بإجراء أي تخفيضات في أرباح الأسهم منذ عام 2011. ويبلغ معدل نمو الأرباح لمدة 10 سنوات 13.3٪ سنويًا. والأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أنني إذا اشتريت الأسهم قبل 10 سنوات، فإن عائد أرباحي على التكلفة سيكون 12.8٪ اليوم.

أنا أعتبر الأسهم أقل من قيمتها الحقيقية

تتمتع أسهم Big Yellow بنسبة سعر إلى أرباح (P / E) تبلغ 12 فقط، وهو ما كان تقريبًا متوسطًا على مدار العقد الماضي.

أنا أعتبر الأسهم مقومة بأقل من قيمتها لأن الشركة تحقق نموًا صحيًا، بما في ذلك زيادة أرباحها بانتظام. لذلك، أعتقد أن نسبة السعر إلى الربحية يجب أن تكون أعلى قليلاً نتيجة لذلك.

في رأيي، يبدو أن نسبة السعر إلى الربحية البالغة حوالي 14 تبدو عادلة بالنسبة لي لشركة Big Yellow في الوقت الحالي. وهذا يعني أنه قد يكون هناك خصم 15% تقريبًا متاحًا هنا.

التعرض لمخاطر الممتلكات

إن الاستثمار في Big Yellow Group يعني أنني معرض لتقلبات سوق العقارات، بما في ذلك الطلب المتغير للمستهلكين، مما قد يؤثر على أسعار استئجار وحدات التخزين. خلال فترات الركود الشديد في المملكة المتحدة، ليس من المستبعد أن تقوم الشركة بتخفيض أرباحها بشكل دوري.

بالإضافة إلى ذلك، هناك الكثير من المنافسة في هذا المجال من الشركات الصغيرة. هناك أيضًا شركات كبيرة مثل تخزين آمن، والتي تعمل بطريقة مشابهة جدًا لـ Big Yellow. ومع ذلك، لدى SAFE أيضًا عمليات في الخارج، مما يمنحها السبق في الأسواق الدولية التي يمكن أن تكون ميزة تنافسية طويلة المدى.

استثمار أرباح كبيرة؟

ومع ذلك ما زلت أحب ذلك … كثيرًا. لا أملك العديد من الاستثمارات التي تحقق أرباحًا عالية، لأنني في هذه المرحلة من حياتي المهنية، أريد التركيز على النمو. ومع ذلك، كانت Big Yellow Group مدرجة في قائمة مراقبتي لفترة من الوقت، وعندما يحين الوقت بالنسبة لي للبحث عن الدخل المتبقي من هيكل محفظتي الاستثمارية، أعتقد أن هذه الشركة هي واحدة من أولى الشركات التي سأستثمر فيها.