انخفض هذا السهم المُدرج في مؤشر FTSE 250 بنسبة 26% خلال عام واحد، لكنه لا يزال يحقق عائدًا بنسبة 8.6%. وقت الشراء؟

ال مؤشر فوتسي 100 يحتوي على بعض الأسهم ذات العائد المرتفع في الوقت الحالي، من لاقسلا ل أفيفا. لكن ال مؤشر فوتسي 250 يحتوي مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم أيضًا على أعضاء ذوي أرقام عالية.

في الواقع، تقدم إحداهما حاليا عائدا بنسبة 8.6٪ – وهو أعلى من أي من شركة بريتيش أمريكان توباكو أو أفيفا في الوقت الحالي.

هل يجب أن أشتريه لمحفظتي؟

اسم معروف، من نوع ما

الشركة المعنية هي Standard Life Aberdeen. أو على الأقل كان كذلك، قبل أن يفقد حروف العلة ليصبح abrdn (LSE:ABDN). لم يقتصر الأمر على فقدان حروف العلة فحسب، بل انخفضت أسهمها بما يقرب من 40% منذ الإعلان عن تغيير الاسم في أبريل 2021، وانخفضت بنسبة 26% خلال العام الماضي وحده.

لكن تلك الفترة كانت صعبة بالنسبة لصناعة الاستثمار بطرق عديدة. انخفضت أسهم abrdn بنسبة 3٪ فقط هذا العام وارتفعت بشكل مثير للإعجاب 25% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. علاوة على ذلك، فإن عائد الأرباح بنسبة 8.6٪ يبدو مثيرًا بالنسبة لي.

إذًا، هل يمكن أن يكون هذا سهمًا يستحق إضافته إلى محفظتي؟

تحديات متعددة ولكن وعد طويل الأمد

يزعجني تغيير الاسم جزئيًا لأن العلامة التجارية المعروفة والمعترف بها يمكن أن تكون رصيدًا قيمًا لشركة خدمات مالية. ولحسن الحظ، لا يزال لدى abrdn مجموعة متنوعة من الأصول القوية، بدءًا من العلامات التجارية العاملة المعترف بها جيدًا وحتى قاعدة العملاء الكبيرة.

وفي الربع الأول من العام الجاري، أعلنت عن أصول تحت الإدارة والإدارة تزيد قيمتها عن نصف تريليون جنيه، بزيادة عن الربع نفسه من العام الماضي.

شهد الربع الأول من العام الماضي تدفقًا حادًا لصافي الأموال إلى الخارج. ولكن هذه المرة، كان هذا الرقم إيجابيا، مما يعني أن العملاء وضعوا أموالا أكثر مما سحبوا.

يمكن أن يكون هذا النوع من قاعدة العملاء أساسًا لأعمال تجارية مربحة. لقد تحركت أرباح سهم abrdn الأساسية كثيرًا، بما في ذلك بعض الخسائر. ولكن مع مرور الوقت، أثبتت الشركة أن أعمالها لديها القدرة على تحقيق أرباح كبيرة عندما تحقق أداءً جيدًا.

تم الإنشاء باستخدام TradingView

في الواقع، تبدو نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 12 رخيصة إلى حد ما – لكن الشركة تتداول على أقل من 4 أضعاف أرباح عام 2021. وهذا يعني أنها يمكن أن تكون صفقة إذا تمكنت من إصلاح بعض التحديات الأخيرة التي واجهتها.

وهي تشمل قيام العملاء بسحب الأموال من جميع أنحاء الصناعة ككل (وهو العامل الذي أثر على abrdn العام الماضي) وتحقيق ربحية ثابتة. يوجد برنامج لخفض التكاليف لمحاولة المساعدة في ذلك – ولكن، كما هو الحال دائمًا، يمكن أن يكون خفض التكاليف عملاً محفوفًا بالمخاطر إذا أزعج العملاء أو الموظفين.

أسهم ذات عائد مرتفع

وقد أدت هذه التحديات إلى إبقاء الشركة المدرجة على مؤشر FTSE 250 توزيعات أرباحها ثابتة للسهم في السنوات الأخيرة بعد تخفيض كبير في عام 2020.

تم الإنشاء باستخدام TradingView

ومع ذلك، حتى لو ظلت توزيعات الأرباح ثابتة، فإن العائد البالغ 8.6٪ يبدو جذابًا بالنسبة لي.

ما يقلقني هو أن أداء الشركة كان غير متسق على مدى سنوات عديدة. هناك سبب لأن الأرباح أقل مما كانت عليه قبل أكثر من عقد من الزمن.

أعتقد أن هناك مخاطر مستمرة، لا سيما إذا أضر الانكماش الاقتصادي بطلب العملاء، لذلك لن أقوم بالاستثمار في الوقت الحالي.