دياجو هو النتن من بلدي ISA! هل حان الوقت لبيع سهم FTSE 100 هذا؟

لقد كان أداء العديد من الممتلكات في الأسهم والأسهم الخاصة بي ISA جيدًا حقًا هذا العام. وأنا لا أتحدث فقط عن رواد الذكاء الاصطناعي مثلهم ASML (بزيادة 40% منذ بداية العام حتى الآن) و تايوان لصناعة أشباه الموصلات (بزيادة 77%). مؤشر فوتسي 100 الأسهم مثل رولزرويس (50%) و بيرشينج سكوير هولدنجز (16.7%) يطيرون أيضًا.

ولكن هناك دائمًا واحد أو اثنان يفسدان المحفظة. لبعض الوقت، كان هذا دياجيو (بورصة لندن: DGE). انخفض السهم بنسبة 11٪ منذ بداية العام حتى الآن و 25٪ خلال خمس سنوات. ومنذ احتفالات العام الجديد التي بدأت عام 2022، انخفضت بنسبة 37%. ليس عظيما.

ولحسن الحظ، فإن الفائزين يتفوقون بكثير على أصحاب الأداء الضعيف مثل هذا. ولكنه يمثل بعض الصداع لأن هناك تكلفة الفرصة البديلة المرتبطة بالتمسك بالخاسرين لفترة طويلة جدًا.

هل يجب أن أتصل بالوقت في هذا؟ أو ربما نطلب جولة أخرى من الأسهم أثناء انخفاضها؟ وهنا وجهة نظري.

ما الخطأ الذي حدث؟

وفي السنوات العشر حتى نهاية عام 2021، ارتفع سعر سهم دياجيو بنحو 200%. ويعكس هذا الأداء المذهل مبيعات الشركة وأرباحها المتزايدة، مدفوعة بمحفظتها من العلامات التجارية الخالدة. وتشمل هذه غينيس, سميرنوف, جوني ووكر، و تانكيراي شرك.

ومع ذلك، نظرًا للتحديات التي يواجهها المستهلكون، فقد تراجعت المبيعات مؤخرًا. بالنسبة لهذه السنة المالية (التي انتهت في يونيو)، من المتوقع أن تنخفض الإيرادات قليلاً إلى حوالي 20.4 مليار دولار.

ولا يزال سوقها الرئيسي في الولايات المتحدة، والذي يمثل حوالي 35% من المبيعات، يعاني من الركود. وقد انخفضت المبيعات مؤخرًا في سوق أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي.

وفي موازنة ذلك، كانت هناك مرونة في أماكن أخرى، لا سيما في آسيا والمحيط الهادئ وأفريقيا. ومع ذلك، ليس هناك مفر من حقيقة أن التداول صعب في الوقت الحالي وأن أي انتعاش قد يستغرق بعض الوقت.

هنا كان التقسيم الجغرافي للنصف الأول.

تحول الأجيال؟

أحد المخاطر التي قد تكون معلقة على المخزون هو التحول المحتمل عن استهلاك الكحول بين الأجيال الشابة. وهذا ملحوظ بشكل خاص في الغرب.

في الواقع، رأينا مؤخرا كارلسبرغ اقتناص صانع المشروبات الغازية في المملكة المتحدة بريتفيتش (مالك رقصة التانغو و روبنسونز) مقابل 3.3 مليار جنيه استرليني. هل هذه علامة على الأشياء القادمة؟ هل يمكن أن نرى دياجيو تحذو حذوها في المشروبات الغازية؟ من السابق لأوانه القول، لكن الأمر يستحق المتابعة.

هناك مشكلة أخرى محتملة تلوح في الأفق وهي ظهور أدوية إنقاص الوزن GLP-1. يمكن أن يقلل ذلك من الرغبة الشديدة، بما في ذلك الرغبة في شرب الكحول، وفقًا لبعض التقارير. لذلك يمكن أن يبدأ هذا أيضًا في التأثير على سعر السهم في المستقبل.

بشكل عام، هناك الكثير من عدم اليقين المحيط بقصة نمو دياجيو في الوقت الحالي (وربما أكثر من أي وقت مضى).

قراري

ومن ناحية أخرى، يخبرنا التاريخ أن أوقات عدم اليقين يمكن أن تكون أفضل الأوقات للاستثمار. إذن، هل هذه فرصة؟ لأكون صادقًا، أنا ممزقة.

يتجاوز عائد توزيعات الأرباح الآجلة الآن 3٪ وأنا أحب التوقعات طويلة المدى لنمو الدخل (دياجيو هو أرستقراطي توزيعات الأرباح).

بالإضافة إلى ذلك، فإن السعر المستهدف المتفق عليه بين الوسطاء هو 2,836 بنسًا. وهذا أعلى بنسبة 11.75٪ من السعر الحالي.

ومن المقرر أن تعلن شركة دياجيو عن نتائجها السنوية في 30 يوليو. سأنتظر حتى ذلك الحين لأرى ما تقوله الإدارة قبل اتخاذ القرار. أميل إلى الاستمرار في الاحتفاظ بأسهم شركة عالية الجودة مثل هذه.