نقاش حول خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في ضوء تباطؤ سوق العمل الأمريكي بواسطة رويترز

بقلم آن سفير

(رويترز) – حصل صناع السياسة في مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) يوم الجمعة على مزيد من الأدلة على تباطؤ سوق العمل مما قد يعزز ثقتهم في أنهم ينتصرون في معركتهم ضد التضخم ويفتح الطريق أمام نقاش أكثر نشاطا بشأن تخفيضات أسعار الفائدة عندما يجتمعون المقبل في وقت متأخر. يوليو. وأظهر التقرير الشهري لوزارة العمل أن معدل البطالة ارتفع في يونيو إلى 4.1%، وأن المراجعات الكبيرة لتقديرات الأشهر السابقة لخلق فرص العمل تعني أن متوسط ​​زيادة الرواتب الشهرية خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة انخفض إلى 177.000.

وهذا أقل من المكاسب البالغة 200 ألف شهريًا التي قدرت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك مؤخرًا أن الاقتصاد يحتاج الآن إلى خلقها فقط لمواكبة الهجرة والزيادات الأخرى في عدد السكان.

وأظهر التقرير أيضًا أن متوسط ​​الأجر في الساعة ارتفع بنسبة 3.9% عن العام السابق، أي أقل من وتيرة 4% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، وهو مؤشر على أن ضغوط الأسعار في طريقها إلى الانحسار.

ومن غير المتوقع أن يغير محافظو البنوك المركزية الأمريكية الذين يجتمعون في الفترة من 30 إلى 31 يوليو/تموز سعر الفائدة من نطاق 5.25% إلى 5.5% الذي كان عليه منذ يوليو/تموز الماضي.

ولكن البيانات الجديدة، إلى جانب التقارير الأخيرة الأخرى التي تشير إلى أن التضخم يتباطأ وأن الاقتصاد يتباطأ، يمكن أن تضع خفض سعر الفائدة في الاجتماع التالي في مرمى نظرهم.

وقالت روبيلا فاروقي، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين للاقتصاديات عالية التردد: “بشكل عام، فإن الاعتدال في جداول الرواتب في الربع الثاني إلى جانب ارتفاع معدل البطالة وتباطؤ مسار النمو الذي تشير إليه البيانات الأخيرة يعزز الحجة لخفض أسعار الفائدة هذا العام”. “نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه بالتأكيد بدء المناقشة حول خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وخفض سعر الفائدة في سبتمبر، إذا استمرت البيانات في إظهار الاعتدال.”

أشار صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم في يونيو إلى أنهم يتوقعون خفضًا واحدًا فقط في سعر الفائدة هذا العام، وهي توقعات تشير إلى بداية ديسمبر في أي تخفيف للسياسة.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنهم سيحتاجون إلى أن يكونوا واثقين من أن التضخم يتجه إلى هدفهم البالغ 2٪ قبل خفض أسعار الفائدة.

وقال أيضًا إن أي ضعف غير متوقع في سوق العمل قد يؤدي أيضًا إلى خفض أسعار الفائدة.

ولا تزال الزيادة في معدل البطالة في الشهر الماضي من 4% تجعل مقياس صحة سوق العمل المستخدم على نطاق واسع أدنى من المستويات المرتبطة تاريخياً بالركود.

لكن المعدل، الذي بلغ 3.7% في يناير/كانون الثاني و3.5% في يوليو/تموز الماضي، يجعل الاقتصاد أقرب إلى إطلاق ما يعرف بقاعدة “سهم”، وهو مؤشر للركود.

وقال رئيس بنك BMO: “لدينا الآن دليل قاطع على تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة مع ارتفاع مثير للقلق إلى حد ما في معدل البطالة في الأشهر الأخيرة، وهو ما من شأنه أن يمنح صناع السياسات ثقة أكبر في أن التضخم الاستهلاكي سيعود قريبًا إلى هدف 2٪ على أساس مستدام”. الاقتصادي الأمريكي سكوت أندرسون.

ومن المقرر أن يلقي باول كلمة أمام الكونجرس يومي الثلاثاء والأربعاء، وسيراقب المستثمرون باهتمام كيف ينظر إلى أحدث البيانات وما تعنيه بالنسبة لمسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

سيحصل المستثمرون يوم الخميس على قراءة شهر يونيو لمؤشر أسعار المستهلكين، والذي أظهر الشهر الماضي أن التضخم قد استأنف اتجاهه البارد.

تتوقع الأسواق المالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر، مع بقاء الاحتمال الضمني عند حوالي 72% بعد تقرير الوظائف في يونيو. يقوم المتداولون بتسعير التخفيض الثاني لسعر الفائدة في ديسمبر.