يقفز سعر سهم ستاندرد تشارترد بنسبة 6.5٪ مع ارتفاع أرباح الربع الأول. وهنا ما سأفعله

ال ستاندرد تشارترد (LSE: STAN) تعرض سعر السهم لعقوبة شديدة على مدى العقد الماضي. ببطء ولكن بثبات، يبدو أن الأسوأ قد انتهى. وتشير نتائج الربع الأول اليوم إلى الطريق نحو أيام أكثر إشراقا.

ارتفعت أسهم ستاندرد تشارترد بنسبة 6.45% أثناء كتابة هذا المقال. ويؤدي ذلك إلى زيادة بنسبة 5.9% في الأرباح قبل الضرائب لتصل إلى 1.91 مليار دولار، أي أعلى بنحو 600 مليون دولار من التوقعات. وارتفع صافي الربح بنسبة 5% ليصل إلى 1.22 مليار دولار، متجاوزاً التقديرات البالغة 798 مليون دولار.

بيل وينترز، الرئيس التنفيذي لشركة مؤشر فوتسي 100وقال البنك المدرجة ذلك “كان أداء الأعمال قويًا وواسع النطاق عبر منتجات قطاعاتنا وأسواقنا”في حين أشار إلى أن البنك لا يزال يعمل “في بيئة لا تزال غير مؤكدة”.

جوهرة FTSE 100 المخفية

إنه بالتأكيد كذلك. وقد تضرر البنك الذي يركز على آسيا من الاقتصاد الصيني المضطرب، حيث هدد انهيار مجموعة إيفرجراند البالغة 240 مليار دولار بانتشار العدوى عبر قطاع العقارات والمصارف في البلاد. مصدر قلق آخر هو أن التوترات بين الولايات المتحدة والصين يمكن أن تضع البنك بين المطرقة والسندان، وهي قضية مماثلة يراها البنك المنافس الذي يركز على الصين. إتش إس بي سي القابضة.

ومع ذلك، كانت أسعار الفائدة المرتفعة بمثابة نعمة، حيث ساعدت بنك ستاندرد تشارترد على توسيع هوامش الفائدة الصافية (الفرق بين ما يدفعه للمدخرين وما يفرضه على المقترضين). وارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 5% إلى 2.4 مليار دولار.

كما استفاد البنك من النمو القوي في الهند، وهي سوق رئيسية أخرى للبنك. كان أداء وحدة التداول الخاصة بها جيدًا بسبب تقلبات السوق، في حين قدمت وحدة الثروة عرضًا جيدًا أيضًا. بشكل عام، قفز الدخل التشغيلي للمجموعة بنسبة 17% ليصل إلى 5.2 مليار دولار.

لقد تراجع بنك ستاندرد تشارترد إلى حد كبير عن رادارتي في السنوات الأخيرة. وبدلاً من ذلك، وضعت ثقتي في التركيز على المملكة المتحدة مجموعة لويدز المصرفية, والتي واجهت أيضًا صراعاتها ولكنها كانت على الأقل تقدم عائدًا مرتفعًا ومتزايدًا.

هل يجب أن أغير مساري الآن؟ لا يستطيع بنك ستاندرد تشارترد التنافس على توزيعات الأرباح، مع عائد متأخر يبلغ 2.94٪، أي ما يقرب من نصف ما يدفعه لويدز لي. ومع ذلك، تتوقع الأسواق نموًا، مع عائد متوقع يبلغ 3.47% في عام 2024 و3.84% في عام 2025.

يبدو سعر سهم ستاندرد تشارترد رخيصًا، حيث يتم تداوله بمعدل 6.28 أضعاف الأرباح، على الرغم من أن جميع البنوك تبدو رخيصة جدًا هذه الأيام. ولم يتراجع القطاع قط إلى صالحه بعد معاناة الأزمة المالية.

الأسهم على ما يصل

لا يزال السهم منخفضًا قليلاً على مدى خمس سنوات، لكنه ارتفع بنسبة 10.6٪ على مدى 12 شهرًا، و16.38٪ على مدى الأشهر الثلاثة الماضية (مدعومًا بقفزة اليوم).

ويعتقد بيل وينترز أنها تسير على الطريق الصحيح لتحقيق التوجيه لعام 2024 بأكمله، وتعمل جاهدة لتبسيط الهيكل الإداري للمجموعة. على الرغم من أنها تواجه تحديات. وفي الواقع، ارتفعت مخصصات انخفاض القيمة الائتمانية في الربع الأول من 20 مليون دولار إلى 165 مليون دولار. أسعار الفائدة المرتفعة ليست كلها أخبار جيدة للبنوك.

تعتبر نتائج أسهم البنوك معقدة بشكل لا يصدق، مما يجعل من الصعب جدًا على مستثمري القطاع الخاص معرفة ما يشترونه بالضبط. ولا يختلف بنك ستاندرد تشارترد عن ذلك. ومع ذلك، هناك تعويضات.

لقد قطعت المجموعة حوالي ثلثي الطريق من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة مليار دولار، ويأمل المستثمرون في التمديد عند نشر نتائج النصف الأول. وهذا قد يعوض عن العائد المنخفض نسبيا.

لقد عاد بنك ستاندرد تشارترد الآن بقوة إلى رادارتي. سأشتريه عندما يكون لدي النقود. يمكنني أن أفعل المزيد من التعرض لآسيا. أنا لا أشتري أسهمًا مطلقًا عند الحديث عن عملية استحواذ، لكن التكهنات المستمرة حول العرض تضيف القليل من الارتعاش.