هل أصبح سعر سهم رولز رويس مزحة؟

أستطيع أن أفهم لماذا قد يكون العديد من المستثمرين الذين يركزون على المملكة المتحدة متخوفين بشأن رولزرويس (LSE:RR) سعر السهم.

وذلك لأنه من غير المعتاد أن نرى الأسهم البريطانية، وخاصة الأسهم القيادية، ترتفع بأكثر من 200٪ خلال عام واحد.

ومن غير المألوف أيضًا أن يتم تداول الأسهم البريطانية بمضاعفات أرباح عالية. يتم تداول Rolls-Royce حاليًا بأرباح آجلة تبلغ 29 مرة – وهذا أكثر من ضعف الأرباح الآجلة مؤشر فوتسي 100 متوسط.

إذًا، هل سعر سهم رولز رويس مجرد مزحة؟

لا ينبغي تأجيل المستثمرين

لقد قرأت مؤخرًا مقالًا قال فيه المؤلف إنهم لن يشتروا أسهم شركة Rolls-Royce لأنه كان سعر السهم باهظ الثمن عند 29 ضعف الأرباح الآجلة.

بقدر ما أشعر بالقلق، هذا يفتقد النقطة تماما.

تبدو رولز رويس باهظة الثمن في هذا التقييم على المدى القريب لأن المحللين يتوقعون أن تنمو أرباحها بمعدل يتصدر الصناعة.

إن نسب السعر إلى الأرباح (P / E) هي مجرد لقطة زمنية ولا تعكس بشكل كامل إمكانات النمو ومسار الأرباح المستقبلية للشركة، ولا سيما تلك التي تتمتع بآفاق نمو قوية مثل رولز رويس.

ولحسن الحظ، يمكننا استخدام توقعات الأرباح الآجلة لتوفير المزيد من الألوان.

ومن المتوقع أن تصل ربحية السهم إلى 14.2 بنسًا في عام 2024، قبل أن ترتفع إلى 17.5 بنسًا في عام 2025 و20 بنسًا في عام 2026، لتصل في النهاية إلى 24 بنسًا في عام 2027.

وفي المقابل، سيؤدي هذا إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية الآجلة إلى 19 مرة لعام 2027.

كما أن نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو البالغة الأهمية تقع أيضًا عند واحدة! الرقم أقل من واحد يميل إلى الإشارة إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.

يشير بعض المحللين إلى أن أي شيء أقل من 1.5 يشير إلى أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

لذا، لا، لا أعتقد أن سعر سهم رولز رويس مزحة.

انها كل الأنظمة تذهب

رولز رويس، من كونها شركة محاصرة تقاتل من أجل حياتها قبل عامين فقط، تواجه تحديات قليلة بشكل مدهش في هذه اللحظة من الزمن.

ومع ذلك، فإن أحد التحديات، بالنسبة لسعر السهم على الأقل، قد يتمثل ببساطة في سعي المساهمين للاستفادة من مكاسبهم.

على هذا النحو، فإن جني الأرباح قد يمنع سعر السهم من الارتفاع في الأشهر المقبلة.

ومع ذلك، لا يبدو أن الشركة نفسها تواجه أي رياح معاكسة.

يحلق قطاع الطيران المدني في شركة رولز – دون قصد من التورية – مع تحسن الهوامش وزيادة كبيرة في رصيد اتفاقية الخدمة طويلة الأجل.

ويدعم هذا اتجاهات الطلب طويلة المدى في صناعة السفر إلى جانب تركيز رولز على توسيع الهوامش من خلال أشياء مثل زيادة وقت الجناح (ToW).

ارتفع هامش التشغيل للشركة إلى 10.3% في عام 2023، وهو أكثر من ضعف الهامش التشغيلي البالغ 5.1% في عام 2022. وتهدف الإدارة إلى تحقيق ما بين 13% إلى 15% بحلول عام 2027.

الدفاع هو ثاني أكبر قسم لتوليد الإيرادات في رولز رويس. ومن غير المستغرب أن يكون هذا أيضًا قطاعًا مزدهرًا حيث تلتزم الدول الغربية ببرامج دفاعية طويلة الأمد مثل AUKUS وTempest.

الخط السفلي

خلاصة القول هي أنه لا ينبغي للمستثمرين أن ينزعجوا من ارتفاع أسعار الأسهم ومضاعفاتها العالية. بعد كل شيء، عملاق تمكين الذكاء الاصطناعي نفيديا بدت باهظة الثمن بشكل لا يصدق قبل عام، لكنها ارتفعت بنسبة 200٪ منذ ذلك الحين.

باختصار، قد نحتاج في كثير من الأحيان إلى الغوص بشكل أعمق واستكشاف قيمة الفرصة بشكل حقيقي.